3月19日盤后晚間,舍得酒業(yè)股份有限公司(SH600702,以下簡稱“舍得酒業(yè)”)披露2023年年度報告。年報顯示,舍得酒業(yè)2023年實現(xiàn)營業(yè)收入70.81億元,同比增長16.93%;歸屬于上市公司股東的凈利潤17.71億元,同比增長5.09%。
同時,舍得酒業(yè)發(fā)布2023年度利潤分配方案的公告,擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利21.50元(含稅),合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利7.12億元(含稅),占公司2023年度歸屬于母公司股東凈利潤的比例為40.19%。
在2023年復雜的經(jīng)濟和消費環(huán)境下,舍得酒業(yè)內(nèi)修品質(zhì)外拓市場,再次以堅韌的增長應(yīng)對了客觀環(huán)境的不確定性,延續(xù)2022年的穩(wěn)增態(tài)勢,牢牢占據(jù)次高端陣營的領(lǐng)先地位,穩(wěn)健穿越周期。
復盤:舍得酒業(yè)四力同驅(qū),賦能經(jīng)營全面乘數(shù)發(fā)展
中國酒業(yè)協(xié)會日前發(fā)布的《2023中國白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展年度報告》指出,2023年是中國酒業(yè)新周期的轉(zhuǎn)折之年和分化之年。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)周期進一步深調(diào),白酒行業(yè)馬太效應(yīng)持續(xù)加劇,酒企面臨的壓力與挑戰(zhàn)倍增。
在此情況下,舍得酒業(yè)通過不斷深化老酒戰(zhàn)略、持續(xù)深耕市場渠道、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式和消費價值,繼續(xù)夯實生產(chǎn)經(jīng)營,全年實現(xiàn)了逆周期穩(wěn)定增長。年報顯示,舍得酒業(yè)2023年營業(yè)收入和凈利潤再創(chuàng)新高,實現(xiàn)營業(yè)收入70.81億元,同比增長16.93%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17.71億元,同比增長5.09%。同時,近三年來,舍得酒業(yè)體量成倍增長,復合增長率在白酒上市公司中名列前茅,彰顯出舍得酒業(yè)穩(wěn)健和長期成長價值。
縱觀年報,2023年舍得酒業(yè)穩(wěn)定增長主要來源于四個“力”的夯實和成長,即產(chǎn)品力、渠道力、品牌力和組織力。
首先,極致的產(chǎn)品主義,“產(chǎn)品力”驅(qū)動經(jīng)營長效增長。
2023年舍得酒業(yè)持續(xù)深化老酒戰(zhàn)略和極致的產(chǎn)品主義,積極推進大單品發(fā)展,老酒品質(zhì)的市場認可度進一步擴大,中高檔產(chǎn)品銷量持續(xù)增長,銷售收入56.55億元,同比增加15.96%,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。
同時,在大眾酒蓬勃發(fā)展的當下,沱牌秉承“中國名酒”品質(zhì)基因,加速品牌煥新,銷量增長喜人,對舍得酒業(yè)筑牢發(fā)展底座的意義遠大。2023年舍得酒業(yè)普通酒銷售收入9.05億元,同比增加16.11%。
其次,利他的客戶思維,與經(jīng)銷商共贏,“渠道力”筑牢經(jīng)銷商認同。
2023年舍得酒業(yè)繼續(xù)秉持利他的客戶思維,一方面大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商,促進渠道提質(zhì);另一方面加強市場投入,堅持控貨,穩(wěn)定價盤,從根本上保障經(jīng)銷商利益,贏得了經(jīng)銷商的廣泛認同。此外,在復星生態(tài)賦能下破圈拓展新消費圈層,在B端和C端獲得了新的增長極。根據(jù)年報,2023年批發(fā)代理銷售收入穩(wěn)健增長,達61.28億元,同比增長16.48%;新增經(jīng)銷商897家,經(jīng)銷商數(shù)量較2022年末增加497家。
再次,深度的消費者體驗,“品牌力”有效促升市場份額。
2023年舍得酒業(yè)繼續(xù)深化全國化市場布局,進占北京、上海等市場高地;持續(xù)推進國際化進程,舍得登陸歐亞七國,沱牌牽手英超狼隊,提升了品牌的國際化熱度與聲譽;登陸央視春晚、持續(xù)跨界打造經(jīng)典文化IP等一系列精準的品牌營銷事件,加速實現(xiàn)了品牌與市場的互促效應(yīng)。2023年省外銷售持續(xù)增長,實現(xiàn)銷售收入46.78億元,同比增長15.65%,市場份額不斷擴大。
第四,全員共創(chuàng)業(yè)共富裕,企業(yè)經(jīng)營管理“組織力”持續(xù)提升。
2023年,復星在舍得出海、科技創(chuàng)新、制度建設(shè)、體系優(yōu)化以及人才建設(shè)等方面,給予了舍得酒業(yè)更大的平臺賦能,企業(yè)管理提質(zhì)、團隊敏捷化、組織創(chuàng)新力等方面全面提升,為舍得酒業(yè)長線發(fā)展奠定了牢固的隱性基石。
分析:增產(chǎn)擴能奠基老酒品質(zhì),置頂科創(chuàng)培育新質(zhì)生產(chǎn)力
如果說營收和凈利潤再攀新高是產(chǎn)出結(jié)果,2023年舍得酒業(yè)通過增產(chǎn)擴能、加大科創(chuàng),在“成本”投入上也繼續(xù)加大力度,以穩(wěn)固壇儲老酒的市場領(lǐng)導地位。
一是堅定老酒戰(zhàn)略,推進增產(chǎn)擴能,為品質(zhì)奠基。2023年在政府助力下,舍得酒業(yè)全力推進增產(chǎn)擴能,十七大項目進展有序;同時打好窖池恢復仗,優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能得到有效釋放。
有長期跟蹤酒業(yè)的行業(yè)分析師表示,酒企增產(chǎn)擴能的成效,可從年報中的存貨金額一窺究竟,“市場往往將存貨簡單誤解為未消化的庫存。事實上,窖池恢復、產(chǎn)能擴張、新酒儲備老酒等因素是存貨金額增加的主要原因。在增產(chǎn)擴能的行業(yè)背景下,酒企存貨金額增加將是常態(tài)化趨勢。”
年報顯示,截至2023年底,舍得酒業(yè)存貨金額為44.24億元。舍得酒業(yè)主動投入基酒半成品的生產(chǎn),用于長期儲存和淬煉品質(zhì)老酒,存貨金額因此增加符合老酒戰(zhàn)略的經(jīng)營方針,也顯示了舍得酒業(yè)釀造生態(tài)老酒的恒心。可以預見的是,隨著增產(chǎn)擴能有效推進,舍得酒業(yè)的存貨金額或進一步增加,由此也將不斷鞏固其老酒戰(zhàn)略的產(chǎn)品基石,為公司長遠發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。
二是堅定科創(chuàng)置頂,加大研發(fā)投入,培育新質(zhì)生產(chǎn)力。2023年,舍得酒業(yè)引入首席科學家,加強科研人才培養(yǎng),打造高能級團隊,并圍繞生態(tài)釀酒與壇儲老酒開展科研,構(gòu)建了“生態(tài)+壇儲+科創(chuàng)=一瓶舍得老酒”的品質(zhì)閉環(huán),獲得行業(yè)專家的高度認可。在科研投入方面,舍得酒業(yè)逐年加大研發(fā)費用投入,創(chuàng)新力量在白酒行業(yè)中排名前列,2023年舍得酒業(yè)研發(fā)費用為1.08億元,同比增長42.19%。
展望:亮劍春糖實力出圈,戰(zhàn)略堅定戰(zhàn)術(shù)有方撬動未來增長
日前正逢春季糖酒會,隨著經(jīng)濟持續(xù)復蘇疊加去庫存壓力釋放,本屆糖酒會預計將有超6600家展商參展,展覽總面積達32.5萬平方米,展會面積、展商數(shù)量和參會人次上同比均呈上升狀態(tài),行業(yè)景氣度旺盛。
借助復城國際商圈和運營總部“大本營”優(yōu)勢,舍得酒業(yè)以“雙城+雙展+一節(jié)”的戰(zhàn)術(shù),先聲奪人布局糖酒會營銷。在運營總部成都,舍得酒業(yè)的品牌形象全面覆蓋春熙路、天府廣場、金融城雙子塔等核心商圈以及機場、高鐵站等交通樞紐;搭建復城國際品牌展,參展糖酒會主會場,強勢營造糖酒會“主場”陣地,加強廠商深度合作交流。同時,沱牌以全新的品牌口號“暢銷50億瓶的經(jīng)典名酒”亮相糖酒會,為今年營銷發(fā)力和品牌升級奠定了良好開局。在產(chǎn)研總部射洪,第三屆老酒節(jié)即將拉開帷幕,面向全國客商展現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的蓬勃活力和雄厚實力。
截至目前,舍得酒業(yè)于3月15日至3月19日舉辦的復城國際品牌展已吸引大量經(jīng)銷商、消費者、行業(yè)大咖等觀展和合作洽談,現(xiàn)場氣氛火爆,釋放出開年以來強勁的勢能。
華泰證券認為,行業(yè)長期的增長動能預計來源于品牌產(chǎn)品線延伸、全國化橫向滲透及深度切割、中低檔消費升級等,核心受益于:經(jīng)濟韌性/大眾消費崛起奠定的良好消費基礎(chǔ)、高端白酒對次高端升級擴容的引領(lǐng)作用;同時集中度提升趨勢有望延續(xù),名優(yōu)酒企將享超越行業(yè)的發(fā)展速度。
對于舍得酒業(yè)來說,2024年讓老酒戰(zhàn)略在產(chǎn)品力、品牌力、渠道力和組織力的提升中迸發(fā)新動能,助力企業(yè)沖刺白酒第一陣營的戰(zhàn)術(shù)思路明晰堅定。在戰(zhàn)略清晰、戰(zhàn)術(shù)有方的經(jīng)營模式下,舍得酒業(yè)在老酒領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢和戰(zhàn)略穩(wěn)定的厚積薄發(fā)效應(yīng),有望繼續(xù)發(fā)酵,長期支撐舍得酒業(yè)未來業(yè)績增長。
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
