在2022年凈利大降80%，創(chuàng)2012年以來新低之后，聯(lián)想控股（03396.HK）2023年上半年凈利又預(yù)降超60%。

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2015年6月，聯(lián)想控股在港交所上市，但上市不久股價(jià)即觸頂，之后股價(jià)總體呈下跌趨勢(shì)，至今跌幅達(dá)80%，目前市值僅有約188億港元。

上半年凈利預(yù)降不低于62%

兩核心高管薪酬大幅調(diào)降

7月28日晚，聯(lián)想控股在港交所公告稱，預(yù)期2023年上半年歸屬于權(quán)益持有人凈利潤(rùn)不高于8億元，將較2022年同期的21.31億元下降不少于約62%，其原因主要是由于全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，公司產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)板塊貢獻(xiàn)的利潤(rùn)受行業(yè)因素影響同比下降。

聯(lián)想控股是一家產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)與投資集團(tuán)，在全國(guó)工商聯(lián)“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)”中位列前十，包括“產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)”和“產(chǎn)業(yè)孵化與投資”兩大業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)板塊包括聯(lián)想集團(tuán)、聯(lián)泓新科、佳沃集團(tuán)、盧森堡銀行等，產(chǎn)業(yè)孵化與投資板塊包括君聯(lián)資本、聯(lián)想之星、富瀚微、東航物流等。

在此之前，聯(lián)想控股2022年實(shí)現(xiàn)收入4837億元，同比下降1.27%；凈利潤(rùn)11.67億元，同比下降79.72%，創(chuàng)2012年以來新低。

值得注意的是，2022年聯(lián)想控股董事長(zhǎng)寧旻、首席執(zhí)行官李蓬的薪酬都大幅調(diào)降，分別減少了821.2萬元、522.3萬元。

PC市場(chǎng)持續(xù)不景氣

但降幅逐步收窄

在聯(lián)想控股的下屬控股子公司中，對(duì)其業(yè)績(jī)影響最大的是持股33.95%的聯(lián)想集團(tuán)。

目前，聯(lián)想集團(tuán)的收入主要來源于兩方面，即智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)和基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)。其中，智能設(shè)備是聯(lián)想集團(tuán)最主要的業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括個(gè)人電腦、智能手機(jī)等智能產(chǎn)品，2022年?duì)I收占比約為80%。

聯(lián)想集團(tuán)2022/23財(cái)年年報(bào)顯示，公司全年?duì)I業(yè)收入619.47億美元，同比下降14%；權(quán)益持有人應(yīng)占溢利16.08億美元，同比下降21%。

具體而言，其智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)營(yíng)收493.71億美元，同比下降21%，經(jīng)營(yíng)溢利下降24%；基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)97.56億美元，同比增長(zhǎng)37%；方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)66.63億美元，同比增長(zhǎng)22%。

2022年至今，受全球宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響，全球和國(guó)內(nèi)PC市場(chǎng)出貨量持續(xù)下滑，但降幅逐步收窄。聯(lián)想集團(tuán)有人士認(rèn)為，整個(gè)行業(yè)渠道庫存的消耗周期已逐漸接近尾聲，預(yù)計(jì)在2023年第三季度或者第四季度，PC市場(chǎng)需求將逐步復(fù)蘇。

誰將接手聯(lián)想控股逾5%股權(quán)？

近期，淘寶拍賣平臺(tái)發(fā)布了一則“某機(jī)構(gòu)持有的聯(lián)想控股股權(quán)轉(zhuǎn)讓招商公告”，該機(jī)構(gòu)擬出讓股權(quán)比例超過5%，出讓股權(quán)市值9-10億元。

目前，聯(lián)想控股持股5%以上的股東有四家，即第一大股東中科院控股有限公司，持股29.04%；第二大股東北京聯(lián)持志遠(yuǎn)管理咨詢中心持股20.37%，其背后為柳傳志等管理層控制的持股平臺(tái)——北京聯(lián)持志同管理咨詢公司；第三大股東為盧志強(qiáng)掌控的中國(guó)泛海，持股比例為11.6%；第四大股東為廈門銀行，持股比例為5.37%。

在上述4家持股5%以上的股東中，“泛海系”近年深陷債務(wù)危機(jī)，2021年下半年至當(dāng)年年底，其持股比例從16.97%降至11.6%，減少股份1.265億股。

因此，市場(chǎng)普遍猜測(cè)，此次轉(zhuǎn)讓5%以上股權(quán)的股東可能會(huì)是中國(guó)泛海，但誰將接手，卻是一個(gè)很大懸念。

審核：木魚

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