據(jù)港交所披露，5月31日至6月8日，萬(wàn)物云董事長(zhǎng)朱保全連續(xù)6次增持自家企業(yè)萬(wàn)物云的股票，涉資總計(jì)約為971萬(wàn)港元，持股數(shù)量增至35.16萬(wàn)股，持股比例上升至0.27%。
事實(shí)上，增持自家股份的物業(yè)公司董事長(zhǎng)并不止萬(wàn)物云一家，此前新城悅服務(wù)董事長(zhǎng)戚小明和寶龍商業(yè)執(zhí)行董事兼行政總裁陳德力均增持了自家公司公司股票。董事長(zhǎng)們之所以增持護(hù)盤是因?yàn)榻衲晔袌?chǎng)行情不太樂(lè)觀；據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月8日，53家上市物業(yè)企業(yè)股價(jià)從年初至今的平均跌幅為16.59%，僅10家企業(yè)股價(jià)有所上漲。
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萬(wàn)物云的股價(jià)下跌幅度尤為突出。2023年1月13日萬(wàn)物云的股價(jià)一度達(dá)到56.84港元/股，然而此后股價(jià)一路下探，最低降至24.99港元/股。截至6月28日，萬(wàn)物云報(bào)收26.30港元/股，較發(fā)行價(jià)49.35港元/股縮水46.71%，近乎腰斬。
股價(jià)暴跌的一部分原因或許是萬(wàn)物云的業(yè)績(jī)不夠令人滿意。2022年，萬(wàn)物云實(shí)現(xiàn)營(yíng)收301.6億元，同比增長(zhǎng)27.0%，相較于前兩年30%的增速有所下滑。其中，其他社區(qū)增值服務(wù)（包含車位資產(chǎn)業(yè)務(wù)）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.21億元，同比下跌22.4%；開發(fā)商增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.35億元，同比下跌4.2%，二者是萬(wàn)物云2022年唯二負(fù)增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)。
對(duì)于開發(fā)商增值服務(wù)收入的下滑，萬(wàn)物云在年報(bào)中表示系開發(fā)商行業(yè)低景氣度、地產(chǎn)交付項(xiàng)目數(shù)量出現(xiàn)下滑，帶來(lái)了案場(chǎng)業(yè)務(wù)、前介業(yè)務(wù)的收入驟降所致；對(duì)于其他社區(qū)增值服務(wù)的下降，萬(wàn)物云表示主要原因是與房屋銷售相關(guān)的車位銷售服務(wù)下滑明顯所致。由此可見(jiàn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)遇冷對(duì)物業(yè)行業(yè)產(chǎn)生了很大的影響。
在營(yíng)收增速下滑的同時(shí)，萬(wàn)物云的毛利率和凈利潤(rùn)也出現(xiàn)了下滑。數(shù)據(jù)顯示，2022年萬(wàn)物云毛利率較201年下降了2.91個(gè)百分點(diǎn)至14.05%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.10億，同比下跌9.42%。
不僅如此，萬(wàn)物云的毛利率水平低于行業(yè)平均水準(zhǔn)?！?023中國(guó)物業(yè)服務(wù)上市公司研究報(bào)告》顯示，2022年上市物業(yè)服務(wù)公司毛利率均值和凈利率均值分別為24.91%和7.88%，而萬(wàn)物云毛利率和凈利率分別為14.05%和5.27%。萬(wàn)物云的盈利指標(biāo)不及行業(yè)平均水準(zhǔn)，這或許是資本市場(chǎng)看低萬(wàn)物云的另一個(gè)原因。
有分析人士認(rèn)為，萬(wàn)物云上市后能否支撐其股價(jià)主要看兩方面，一方面是其AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)，一方面是其“蝶城”戰(zhàn)略。
AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)是萬(wàn)物云推出的技術(shù)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)。萬(wàn)物云在招股書中表示，這些技術(shù)解決方案是公司領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)同行實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程運(yùn)營(yíng)現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)的基石，并幫助更多各行業(yè)企業(yè)客戶探索未來(lái)機(jī)遇。
從財(cái)報(bào)來(lái)看，2022年AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.8億元，占總營(yíng)收的7.9%，同比增長(zhǎng)28.5%，實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)7.51億元，占總毛利潤(rùn)的17.8%，同比增長(zhǎng)35.9%。盡管該業(yè)務(wù)表現(xiàn)出了不錯(cuò)的盈利能力，但是在總營(yíng)收的占比僅較2021年上升了0.1個(gè)百分點(diǎn)。AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)距離成為萬(wàn)物云的支柱仍然有相當(dāng)長(zhǎng)的一段距離。
而“蝶城”戰(zhàn)略則是萬(wàn)物云2023年最為看重的發(fā)展任務(wù)。據(jù)年報(bào)披露，萬(wàn)物云“蝶城”數(shù)量從2022年初的459個(gè)增長(zhǎng)至584個(gè)，已經(jīng)完成提效改造38個(gè)蝶城，涉329個(gè)項(xiàng)目。該38個(gè)蝶城改造完成后，當(dāng)年就能實(shí)現(xiàn)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元的提效，作用至全年可提升4%的基礎(chǔ)住宅物業(yè)服務(wù)毛利率。2023年，萬(wàn)物云將實(shí)現(xiàn)超過(guò)100個(gè)蝶城的試點(diǎn)、探索及迭代。
不過(guò)，董事長(zhǎng)朱保全也表示，很多投資人對(duì)蝶城模式還是將信將疑的狀態(tài)，需要不斷去驗(yàn)證、相信；如今已經(jīng)建成的500多個(gè)“蝶城”必須要在2023年產(chǎn)生效益?？赡苷枪蓛r(jià)下跌給萬(wàn)物云很大的壓力去推動(dòng)“蝶城”落地。
但無(wú)論是AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)還是“蝶城”戰(zhàn)略都需要時(shí)間積淀和檢驗(yàn)，萬(wàn)物云能否在2023年實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)或許要從今年的財(cái)報(bào)見(jiàn)分曉。
