隆基綠能(601012)6月20日晚間公告，公司擬發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所掛牌上市。此次發(fā)行GDR所代表的新增基礎證券A股股票不超過6.07億股，擬募資總額預計不超過199.96億元(含)，將用于鄂爾多斯年產(chǎn)46GW單晶硅棒和切片項目、鄂爾多斯年產(chǎn)30GW單晶電池項目、馬來西亞年產(chǎn)2.8GW單晶組件項目以及越南年產(chǎn)3.35GW單晶電池項目。

值得關(guān)注的是，隆基綠能此舉將創(chuàng)下中國企業(yè)在瑞士交易所的融資紀錄。

創(chuàng)下中企在瑞交所融資紀錄

(資料圖)

此前在1月3日晚間，隆基綠能發(fā)布公告，公司赴瑞士交易所發(fā)行GDR的申請事宜，已獲中國證監(jiān)會受理。彼時就有分析人士表示，隆基綠能將于2023年上半年在瑞士交易所正式發(fā)行GDR，此舉將創(chuàng)下中國企業(yè)在瑞士交易所的融資紀錄。

近200億元投向哪些項目，是大家非常關(guān)心的話題。

隆基綠能公告顯示，本次募資項目中投資額最大的就是“鄂爾多斯年產(chǎn)46GW單晶硅棒和切片項目”，該項目投資總額107.54億元，擬使用募集資金103.79億元，建設地點位于鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟江蘇工業(yè)園西片區(qū)。項目建設完成后，公司將具備新增年產(chǎn)46GW單晶硅片的生產(chǎn)能力。

值得關(guān)注的是，“鄂爾多斯年產(chǎn)30GW單晶電池項目”實施地點同樣位于伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟江蘇工業(yè)園西片區(qū)。該項目投資總額70.24億元，擬使用募集資金60.71億元。

除了繼續(xù)在國內(nèi)優(yōu)化產(chǎn)能布局，隆基綠能也將目光投向東南亞。

“馬來西亞年產(chǎn)6.6GW單晶硅棒項目”投資總額21.25億元，擬使用募集資金2.10億元。該項目建設地點位于馬來西亞砂拉越州民都魯市三馬拉珠工業(yè)園區(qū)，計劃建設期為14個月，項目建設完成后，公司將具備新增年產(chǎn)6.6GW單晶硅棒的生產(chǎn)能力。

此外，“馬來西亞年產(chǎn)2.8GW單晶組件項目”投資總額15.29億元，擬使用募集資金9.59億元，建設地點位于馬來西亞雪蘭莪州萬撓UMW高附值工業(yè)園區(qū)。該項目達產(chǎn)后，馬來西亞隆基將成為公司在馬來西亞布局的高效組件制造基地之一。

“越南年產(chǎn)3.35GW單晶電池項目”投資總額7.57億元，擬使用募集資金4.89億元，建設地點位于越南北江省越安縣云中工業(yè)區(qū)。項目達產(chǎn)后，越南生產(chǎn)基地電池產(chǎn)能將得到提升。

隆基綠能表示，通過實施本次募投項目，公司將進一步提升在馬來西亞和越南的產(chǎn)能規(guī)模，打造從單晶硅棒、硅片到電池和組件的完整海外產(chǎn)業(yè)鏈，更好地滿足高速增長的全球光伏市場需求，幫助公司推進全球化戰(zhàn)略發(fā)展目標，靈活應對國際貿(mào)易保護和摩擦風險。

此前有分析指出，隆基綠能從2012年上市到現(xiàn)在的10年中，通過增發(fā)、公司債、配股等多種形式，所有再融資加起來約為262億元。如今隆基綠能在瑞士發(fā)行GDR募集資金近200億元，已經(jīng)接近過去再融資的總和。

上市企業(yè)發(fā)行GDR熱度持續(xù)提升

2022年2月，證監(jiān)會發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務監(jiān)管規(guī)定》，在滬倫通基礎上，將滬倫通機制擴容為“中歐通機制”，GDR發(fā)行地從英國市場拓展至瑞士、德國市場，且境內(nèi)方面GDR發(fā)行主體從上交所上市公司拓展至滬深上市公司。在此之后，上市企業(yè)發(fā)行GDR熱度持續(xù)提升。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2022年有41家上市公司新披露籌劃境外發(fā)行全球存托憑證。今年以來，已有十余家A股上市公司發(fā)布了籌劃或推進發(fā)行全球存托憑證相關(guān)安排的公告。

天能股份(688819)2月28日晚間公告，瑞士證券交易所監(jiān)管局同意公司發(fā)行的GDR在滿足慣例性條件后在瑞士證券交易所上市。

牧原股份(002714)3月10日晚間公告，公司發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市獲得瑞士證券交易所監(jiān)管局附條件批準。

東威科技(688700)3月21日晚間公告，中國證監(jiān)會核準公司發(fā)行GDR所對應的新增A股基礎股票不超過1177.6萬股，按照公司確定的轉(zhuǎn)換比例計算，對應的GDR發(fā)行數(shù)量不超過588.8萬份。完成本次發(fā)行后，公司可到瑞士證券交易所上市。

揚杰科技(300373)4月19日早間公告，公司發(fā)行的GDR于2023年4月18日(瑞士時間)在瑞士證券交易所上市。

芯原股份(688521)5月4日晚間公告，瑞士證券交易所監(jiān)管局同意公司發(fā)行的GDR在滿足慣例性條件后在瑞士證券交易所上市。

中國醫(yī)藥(600056)5月12日晚間公告，公司擬發(fā)行GDR，并申請在瑞士證券交易所掛牌上市。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年以來A股共有13家上市公司成功發(fā)行瑞士GDR、1家上市公司成功發(fā)行倫敦GDR。目前仍有23家A股上市公司的瑞士GDR待發(fā)行。

財信證券研報認為，隨著GDR逐漸成為一種成熟企業(yè)的境外融資模式，有助于拓寬企業(yè)境外上市融資渠道；對于資本市場雙向開放也有進一步促進作用，有利于境內(nèi)外市場資本融通、拓寬雙向融資渠道、促進資源的全球化配置。

境外發(fā)行上市GDR迎來新規(guī)

據(jù)證券時報·券商中國報道，境外發(fā)行上市GDR迎來新規(guī)。6月2日滬深交易所就修訂后的互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法向社會公開征求意見。

其中，最主要變化在于GDR境內(nèi)新增基礎股票上市條件，硬性門檻包括在交易所上市滿1年，且申請日前市值不低于人民幣200億元。

值得注意的是，修訂后的征求意見稿明確GDR發(fā)行要適用再融資規(guī)則，同時對信息披露提出了更為細致的要求。

今年5月證監(jiān)會曾發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——境外發(fā)行上市類第6號:境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證指引》，對境內(nèi)上市公司境外發(fā)行GDR的定位、申請程序、規(guī)則適用、材料要求等作出規(guī)定，明確將GDR境內(nèi)新增基礎股票的發(fā)行納入注冊管理，并由交易所參照上市公司向特定對象發(fā)行股票的程序進行審核。

彼時證監(jiān)會表示，支持具有一定市值規(guī)模、規(guī)范運作水平較高的境內(nèi)上市公司，通過境外發(fā)行全球存托憑證募集資金，投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策的主業(yè)領(lǐng)域，滿足海外布局、業(yè)務發(fā)展需求。

在此背景下，滬深交易所修訂后的互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法，相應增加GDR境內(nèi)新增基礎股票上市條件及發(fā)行審核相關(guān)安排，并明確上市公司在籌劃及境外發(fā)行GDR階段的信息披露要求。

此次修訂備受關(guān)注的在于交易所明確GDR境內(nèi)新增基礎股票上市條件。

據(jù)悉，上市公司以其境內(nèi)新增股票為基礎證券在境外發(fā)行上市全球存托憑證的，應當符合下列條件：

1、《注冊管理辦法》《監(jiān)管規(guī)定》等規(guī)定的發(fā)行條件；

2、在滬深交易所上市滿1年，存在重組上市情形的，應當自重組上市完成后滿1年；

3、發(fā)行申請日前120個交易日按股票收盤價計算的上市公司A股平均市值不低于人民幣200億元；

4、滬深交易所規(guī)定的其他條件。

近年來，由于GDR上市擁有項目周期相對較短、審核體系相對靈活寬松、發(fā)行對象更為廣泛、募集資金用途相對靈活等優(yōu)勢，成為A股上市公司理想的再融資工具。有市場人士認為，此次監(jiān)管修訂規(guī)則，一定程度上約束規(guī)范上市公司發(fā)行GDR行為，避免監(jiān)管套利情況出現(xiàn)。

關(guān)鍵詞