證券之星光伏行業(yè)周報:中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，5月多晶硅產(chǎn)出小幅增長，市場價格延續(xù)跌勢。東吳證券最新觀點(diǎn)指出，5月硅料供給增加趨勢明確帶動硅料降價，預(yù)計組件環(huán)節(jié)將充分享受產(chǎn)業(yè)鏈降價帶來的盈利彈性，2023年光伏需求高增確定性強(qiáng)，各公司積極擴(kuò)產(chǎn)預(yù)備光伏成長新紀(jì)元。行業(yè)方面，近日來自沙特阿卜杜拉國王科技大學(xué)的光伏實驗室(KPV-Lab)宣布鈣鈦礦/硅疊層太陽電池產(chǎn)生了新的效率記錄，認(rèn)證效率達(dá)到33.7%，超越了此前其創(chuàng)造的33.2%記錄。企業(yè)方面，TCL中環(huán)不同尺寸硅片價格均有大幅下降；菜鳥網(wǎng)絡(luò)近日對外宣布進(jìn)軍光伏，已與通威、晶澳等多個國內(nèi)頭部光伏企業(yè)展開合作。
5月產(chǎn)出小幅增長多晶硅市場延續(xù)跌勢
(資料圖片)
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)N型料價格區(qū)間在11.6-13.5萬元/噸，成交均價為12.44萬元/噸，周環(huán)比降幅為8.12%；單晶致密料價格區(qū)間在11.1-12.2萬元/噸，成交均價為11.51萬元/噸，周環(huán)比降幅為10.08%。
本周硅料市場價格繼續(xù)下跌，連續(xù)四周均價降幅超過10%。本周有新訂單成交的企業(yè)數(shù)量約5家，整體成交量偏少，仍有部分企業(yè)5月底訂單還沒簽完。本周多晶硅價格延續(xù)跌勢，原因主要有以下幾點(diǎn)：第一，硅片價格持續(xù)下行，利潤基本攤平，加上原材料價格大幅波動造成的跌價損失，企業(yè)生產(chǎn)積極性不足出現(xiàn)減產(chǎn)。第二，產(chǎn)業(yè)鏈庫存向上轉(zhuǎn)移，價格下行過程中，庫存小幅疊加加速下行趨勢。因此，預(yù)計后續(xù)價格走勢將根據(jù)硅料新產(chǎn)能投產(chǎn)節(jié)奏、硅片實際減產(chǎn)幅度、終端需求等多方面因素進(jìn)行波動調(diào)整。
截止本周，國內(nèi)硅料在產(chǎn)企業(yè)維持在15家，生產(chǎn)基地共22個，其中分線檢修的企業(yè)增加至2家，其中一家技改和檢修同時進(jìn)行預(yù)計將維持一個半月，另一家月底前基本完成檢修。2023年5月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約11.56萬噸，環(huán)比增加4.62%，其中前五家企業(yè)產(chǎn)量約為9.31萬噸，占比81%。1-5月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量共計53.01萬噸，同比增長90%。國內(nèi)供應(yīng)(包括進(jìn)口)對應(yīng)國內(nèi)消費(fèi)來看，小幅供過于求使得庫存部分積壓，因此預(yù)計部分生產(chǎn)成本偏高的企業(yè)壓力將加大，N/P價差分化走勢明顯。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
東吳證券最新觀點(diǎn)指出，2023年5月硅料企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)釋放，月供產(chǎn)量達(dá)11.9萬噸，同增91.3%，環(huán)增7.7%，硅料供給增加趨勢明確帶動硅料降價，目前致密料最新報價已跌至11.51萬元/噸，我們預(yù)計短期或加速觸達(dá)10萬元/噸左右，持續(xù)帶動需求釋放；硅片端，企業(yè)通過增加爐臺等方式緩解因海外高純砂供應(yīng)所帶來的瓶頸，供應(yīng)增量顯現(xiàn)，隆基150μmM10硅片最新報價大幅下跌，月環(huán)降30.8%至4.36元/片，5月國產(chǎn)中層砂34-37萬元/噸，外層砂價格達(dá)19-23萬元/噸，具備高純石英砂保供渠道的龍頭成本優(yōu)勢顯現(xiàn)，行業(yè)盈利差距或?qū)⒗?；組件由于期貨屬性利潤向好，一體化組件盈利能力走強(qiáng)，三環(huán)節(jié)一體化組件單W利潤環(huán)增31%，達(dá)0.17元！組件最新報價略降至1.63元/W，對應(yīng)電站收益率提升到約10%。企業(yè)國內(nèi)地面電站陸續(xù)開工啟動，疊加海外需求向好，組件排產(chǎn)持續(xù)上調(diào)，組件6月排產(chǎn)環(huán)比持平略增。展望2023Q2我們預(yù)計組件CR4出貨約70GW，同增70%+，將充分享受產(chǎn)業(yè)鏈降價帶來的盈利彈性！
光伏板塊公司積極布局，預(yù)備光伏成長新紀(jì)元。產(chǎn)能擴(kuò)張方面：晶科能源出售資產(chǎn)優(yōu)化產(chǎn)能區(qū)位，再推56GW一體化擴(kuò)產(chǎn)；愛旭股份產(chǎn)能擴(kuò)建穩(wěn)推進(jìn)；TCL中環(huán)合資籌建晶片工廠，出口瞄準(zhǔn)中東市場；美暢股份子公司楊凌美暢投資建設(shè)金剛線產(chǎn)線。股權(quán)激勵方面：愛旭股權(quán)、錦浪科技公布股權(quán)激勵計劃。福斯特、天合光能、陽光電源完成股票回購。簽單方面：福萊特簽署80.51億元光伏壓延玻璃銷售戰(zhàn)略框架合同；正泰新能與晶科能源簽訂戰(zhàn)略框架合同；愛旭股份擬向珠海邁科斯采購設(shè)備。2023年光伏需求高增確定性強(qiáng)，各公司積極擴(kuò)產(chǎn)預(yù)備光伏成長新紀(jì)元。
投資建議：當(dāng)前光儲板塊估值水平已跌至光伏補(bǔ)貼上網(wǎng)時代，市場對利好完全忽視，光儲板塊短有確定性業(yè)績，長有成長性空間，稀缺性極強(qiáng)，當(dāng)前位置底部強(qiáng)烈推薦：組件(晶澳科技、隆基綠能、天合光能、晶科能源、通威股份，關(guān)注東方日升、橫店東磁、億晶光電)，看好TPC等電池新技術(shù)龍頭(晶科能源、鈞達(dá)股份、愛旭股份)，儲能加持成長亮眼的逆變器(陽光電源、德業(yè)股份、固德威、禾邁股份、錦浪科技、科士達(dá)、昱能科技，關(guān)注盛弘股份)，格局穩(wěn)定的膠膜、玻璃部分輔材龍頭(TCL中環(huán)、福斯特、海優(yōu)新材、福萊特、美暢股份、關(guān)注聚和材料、宇邦新材、通靈股份、快可電子)。
風(fēng)險提示：競爭加劇，電網(wǎng)消納問題限制，光伏政策超預(yù)期變化
宏觀事件
1、推進(jìn)農(nóng)房光伏屋頂行動！山東省城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案發(fā)布
5月26日，山東省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳印發(fā)《山東省城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》的通知，通知指出，推進(jìn)太陽能、地?zé)崮堋⒖諝鉄崮?、生物質(zhì)能等可再生能源在鄉(xiāng)村生活熱水、供氣、供暖、供電等方面的應(yīng)用。推進(jìn)農(nóng)房光伏屋頂行動，實現(xiàn)光伏發(fā)電自產(chǎn)自用、余電上網(wǎng)。
積極發(fā)展城鎮(zhèn)分布式光伏系統(tǒng)，重點(diǎn)推進(jìn)工業(yè)廠房、商業(yè)樓宇、公共建筑等屋頂光伏建設(shè)，推動既有公共建筑屋頂加裝太陽能光伏系統(tǒng)，到2025年新建公共機(jī)構(gòu)建筑、工業(yè)廠房屋頂光伏覆蓋率達(dá)到50%。推動智能微電網(wǎng)、“光儲直柔”(光伏系統(tǒng)+儲能設(shè)備+直流配電+柔性用電)、蓄冷蓄熱、虛擬電網(wǎng)等技術(shù)應(yīng)用，優(yōu)先消納可再生能源電力。
2、補(bǔ)貼0.05-0.3元！上海鼓勵民間投資積極參與可再生能源發(fā)展項目
5月30日，上海發(fā)改委印發(fā)《上海市加大力度支持民間投資發(fā)展若干政策措施》，措施中提出，鼓勵民間投資積極參與可再生能源和新能源發(fā)展項目，對可再生能源項目按程序給予0.05元/千瓦時—0.3元/千瓦時的資金支持。鼓勵民營企業(yè)投建出租車充電示范站、共享充電樁示范小區(qū)、高水平換電站等示范項目，對充電設(shè)備給予30%—50%的設(shè)備補(bǔ)貼，對充電站點(diǎn)和企業(yè)給予0.05—0.8元/千瓦時的度電補(bǔ)貼，落實經(jīng)營性集中式充電設(shè)施免收電力接入工程費(fèi)等措施。
3、杭州工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰方案：鼓勵工廠、園區(qū)加快屋頂光伏等一體化系統(tǒng)開發(fā)運(yùn)行
近日，杭州印發(fā)《杭州市工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》。《方案》提出，支持工業(yè)企業(yè)實施傳統(tǒng)能源改造，推動能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型，鼓勵開發(fā)利用可再生能源，持續(xù)提高光伏、風(fēng)電、水電等可再生能源使用比例。開展工業(yè)綠色低碳微電網(wǎng)建設(shè)，鼓勵工廠、園區(qū)加快屋頂光伏、分布式風(fēng)電、多元儲能、高效熱泵、余熱余壓利用、智慧能源管控系統(tǒng)等一體化系統(tǒng)開發(fā)運(yùn)行，推進(jìn)多能高效互補(bǔ)利用。
行業(yè)新聞
1、33.7%！鈣鈦礦/硅疊層光伏電池效率新記錄
近日，NREL光伏技術(shù)電池最高轉(zhuǎn)換效率圖表再次更新，產(chǎn)生了新的效率記錄。
新紀(jì)錄創(chuàng)造者來自沙特阿卜杜拉國王科技大學(xué)(KAUST)，KAUST光伏實驗室(KPV-Lab)宣布鈣鈦礦/硅疊層太陽電池最高效率，認(rèn)證效率達(dá)到33.7%，超越了此前其創(chuàng)造的33.2%記錄。
據(jù)研究人員稱，這是迄今為止世界上最高的串聯(lián)設(shè)備效率。該效率通過了歐洲太陽能測試裝置 (ESTI) 的認(rèn)證，并在NREL的最佳研究電池效率圖表中名列前茅。
2、貴州：零星分布的已有水風(fēng)光等設(shè)施 嚴(yán)禁擴(kuò)大現(xiàn)有規(guī)模與范圍
近日，貴州省自然資源廳生態(tài)環(huán)境廳林業(yè)局關(guān)于印發(fā)《貴州省生態(tài)保護(hù)紅線監(jiān)管辦法(試行)》的通知，通知指出，零星分布的已有水電、風(fēng)電、光伏等設(shè)施，按照相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定進(jìn)行管理，嚴(yán)禁擴(kuò)大現(xiàn)有規(guī)模與范圍，項目到期后由建設(shè)單位負(fù)責(zé)做好生態(tài)修復(fù)。
3、廣東廣州：2023年推廣“光伏貸”等綠色金融產(chǎn)品
5月31日，廣州市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)2023年廣州金融支持實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展行動方案的通知，通知指出，支持綠色項目建設(shè)和綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。建立“綠色項目庫”并定期開展融資對接，對重大建設(shè)項目實施第三方綠色項目評估認(rèn)證。綜合運(yùn)用綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險等方式，支持海上風(fēng)電、光伏發(fā)電、核電和氣電等新能源、清潔低碳能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。推動政策性開發(fā)性金融更好應(yīng)用于國家儲備林建設(shè)，推廣“光伏貸”、“林鏈貸”等綠色金融產(chǎn)品，推動綠色龍頭企業(yè)上市和并購重組。
4、貴州黔西南州加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系實施方案
5月31日，貴州省黔西南州人民政府發(fā)布《黔西南州加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系實施方案》，《方案》提出：推動能源工業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。加快現(xiàn)代化能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建設(shè)合理規(guī)模煤電作為基礎(chǔ)保障性電源和結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)性電源。全面推進(jìn)現(xiàn)役煤電機(jī)組升級改造，推進(jìn)66萬千瓦高硫無煙煤示范機(jī)組建設(shè)。大力發(fā)展新能源，建設(shè)南盤江、北盤江、紅水河“四個一體化”水風(fēng)光可再生能源綜合基地及風(fēng)光水火儲一體化項目，推進(jìn)黔西南百萬千瓦級光伏基地建設(shè)。積極推動淺層地?zé)崮茉诓煌梅绞?、不同?yīng)用場景的供暖制冷應(yīng)用。加快興義母奈、晴隆蓮花等抽水蓄能電站前期工作。推進(jìn)煤礦瓦斯規(guī)?；椴衫谩＜涌鞂嵤┏鞘信潆娋W(wǎng)改造，實施農(nóng)村電網(wǎng)鞏固提升工程。全面實現(xiàn)縣縣通天然氣。
5、河南：不得以居民名義變相貸款
5月30日，河南省發(fā)改委發(fā)布關(guān)于征求對《關(guān)于促進(jìn)分布式光伏發(fā)電行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的通知(征求意見稿)》意見的函。河南省表示，隨著規(guī)模逐步擴(kuò)大，分布式光伏發(fā)展中商業(yè)模式不清晰、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不明確、網(wǎng)源發(fā)展不協(xié)同等問題也日益突出。
為了全省分布式光伏健康發(fā)展，河南省發(fā)改委鼓勵探索創(chuàng)新模式，持續(xù)提升營商環(huán)境。引導(dǎo)企業(yè)根據(jù)自身條件和優(yōu)勢，積極參與分布式光伏項目開發(fā)建設(shè);具體項目建設(shè)應(yīng)由屋頂產(chǎn)權(quán)單位按照市場化原則自主確定。
要促進(jìn)戶用光伏健康發(fā)展，推行合同約定規(guī)范化、強(qiáng)化企業(yè)自律行為、規(guī)范項目備案管理、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管。不得通過隱瞞有關(guān)情況或提供虛假申報材料等不正當(dāng)手段申請以自然人名義備案，不得以任何方式拆分項目申請備案。
公司動態(tài)
1、TCL中環(huán)硅片再降價！最大降幅24%
6月1日，TCL中環(huán)在官微平臺發(fā)布了單晶硅片最新價格。與5月11日報價相比，不同尺寸硅片價格均有大幅下降。其中，p型硅片價格降幅16.35-24.00%，n型硅片價格降幅16,41-23.97%。具體如下：
2、菜鳥物流進(jìn)軍光伏！已與多家頭部企業(yè)合作
6月1日，菜鳥近日對外宣布，通威、晶澳等多個國內(nèi)頭部光伏企業(yè)已陸續(xù)與菜鳥展開合作。菜鳥正在加大力度為光伏行業(yè)提供物流供應(yīng)鏈服務(wù)，目前已經(jīng)覆蓋了光伏上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈，可提供從上游原料半成品到中游電池片與成品組件，以及下游光伏電站倉配裝一體與數(shù)字化運(yùn)維全鏈路解決方案。
據(jù)介紹，光伏新能源一直是菜鳥重點(diǎn)投入的B2B賽道，菜鳥擁有超過3000萬平米的倉儲面積，合作運(yùn)輸車輛超過23萬輛，配送范圍覆蓋全國2700區(qū)縣，其中1600區(qū)縣可實現(xiàn)當(dāng)次日達(dá)。整車、大票零擔(dān)、小票零擔(dān)等運(yùn)輸方式靈活可選。1000公里以上運(yùn)輸則具備強(qiáng)大的公鐵聯(lián)運(yùn)能力，能夠滿足光伏企業(yè)供應(yīng)鏈全鏈路的多種運(yùn)營選擇與降本增效。
3、總投資約118億！中國能建在寧夏簽署120MW農(nóng)光互補(bǔ)等3個重點(diǎn)項目合作協(xié)議
6月1日，黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展先行區(qū)建設(shè)企業(yè)家座談會暨項目簽約儀式在寧夏舉行。在簽約儀式上，中國能建葛洲壩集團(tuán)、西北區(qū)域總部、甘肅工程公司分別與寧夏有關(guān)市縣、企業(yè)簽署中寧100萬千瓦抽水蓄能電站項目、銀川市興慶區(qū)“七網(wǎng)融合”綜合開發(fā)項目、閩寧鎮(zhèn)120兆瓦農(nóng)光互補(bǔ)基地一體化科技綠色種植基地3個重點(diǎn)項目合作協(xié)議，計劃投資總額約118億元。
4、聆達(dá)股份：擬投91.5億元建設(shè)20GW高效光伏電池片項目
5月30日，聆達(dá)股份發(fā)布公告稱，公司擬與銅陵獅子山高新區(qū)管委會協(xié)調(diào)的有關(guān)基金共同出資新設(shè)立項目公司為投資主體，在獅子山高新區(qū)投資約91.5億元建設(shè)年產(chǎn)20GW高效光伏電池片產(chǎn)業(yè)基地項目。
公司表示，本次對外投資的主要目的是為了充分把握光伏電池片行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步滿足公司未來經(jīng)營擴(kuò)張所需的產(chǎn)能，符合公司的總體發(fā)展戰(zhàn)略，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。如項目順利推進(jìn)，有利于擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，滿足公司未來經(jīng)營擴(kuò)張所需的產(chǎn)能，提升公司的核心競爭力，實現(xiàn)公司的健康、可持續(xù)發(fā)展。
5、天合光能：擬投資107億元建設(shè)25GW單晶拉棒及配套項目生產(chǎn)基地
5月29日，天合光能發(fā)布公告稱，根據(jù)公司經(jīng)營發(fā)展需要，公司擬在四川什邡經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)建設(shè)年產(chǎn)25GW單晶拉棒及配套項目生產(chǎn)基地，項目總投資約107億元人民幣(其中，天合光能出資約87億元，什邡國有公司出資約20億元)。項目總建設(shè)期為12個月，具體根據(jù)協(xié)議安排及結(jié)合實際情況決定。
公告表示，本次投資協(xié)議的簽訂，將有助于公司借助什邡當(dāng)?shù)氐恼呒爱a(chǎn)業(yè)配套優(yōu)勢，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈上游布局，為未來業(yè)務(wù)增長夯實基礎(chǔ)，增強(qiáng)公司綜合競爭力。
二級市場
關(guān)鍵指標(biāo)
行業(yè)估值
毛利凈利
ROE與ROA
個股漲跌幅
產(chǎn)業(yè)鏈價格
硅料價格
展會落幕，上游環(huán)節(jié)供過于求的形勢持續(xù)發(fā)酵，硅料供應(yīng)量保持增加而且現(xiàn)貨庫存水平仍在堆高。截止五月底觀察，硅料現(xiàn)貨整體庫存規(guī)模已經(jīng)超過一個月產(chǎn)量，并且迫于硅料消化能力的環(huán)比下降，以及諸多新產(chǎn)能的逐步投放，悲觀預(yù)計在現(xiàn)有背景下，硅料庫存將在六月環(huán)比繼續(xù)增加。
硅料采買和簽單氛圍并不積極，買家唯恐跌價損失帶來的壓力，以及本身稼動控制后對硅料需求的萎縮，保持“少量多頻次”簽單策略，而且借助價格追溯周期縮短等方式盡量規(guī)避風(fēng)險。個別硅料企業(yè)迫于庫存壓力，急于出貨的心態(tài)增強(qiáng)，價格方面的讓步幅度較大。
本期致密料價格呈現(xiàn)加速下跌態(tài)勢，過剩壓力加劇，致密塊料整體價格范圍跌至每公斤110-118元范圍，其中個別廠家報價略高于該范圍，但是也有部分二線廠家的價格范圍已經(jīng)跌至每公斤100-109元范圍。顆粒硅與塊料之間的價差繼續(xù)擴(kuò)大，截止本期擴(kuò)大至每公斤價差約10-16元范圍，在硅料價格加速下行過程中，尤其是逐漸接近低價區(qū)間以后，顆粒硅能否長久保持與塊料之間的價差以尋求性價比優(yōu)勢，預(yù)計仍然面臨較大壓力，需要繼續(xù)觀察。
硅片價格
當(dāng)前硅片廠家皆以去庫存化為首要目標(biāo)，除了硅片價格持續(xù)下降外，也以雙經(jīng)銷/代工與稼動率的調(diào)降等作法減輕廠家?guī)齑尕?fù)擔(dān)，截止五月底觀察，單晶硅片整體庫存水平增長幅度有所放緩，總量約落在15-16GW左右。
本周M10,G12尺寸硅片價格來到每片3.9元人民幣以及每片5.75元人民幣左右，跌幅相比上周呈現(xiàn)收窄落在4-6%，當(dāng)前低價部分二線廠家在M10尺寸也有每片3.8元人民幣左右的報價，整體價格走勢呈現(xiàn)緩跌。
展望后勢，廠家間已經(jīng)陸續(xù)執(zhí)行減產(chǎn)策略，預(yù)期實際影響將在六月中旬才會轉(zhuǎn)趨明顯，然而規(guī)劃減產(chǎn)的力度并不大，甚至部分廠家希望下月排產(chǎn)下調(diào)后再做回升，觀察六月排產(chǎn)與產(chǎn)量仍無法使硅片價格企穩(wěn)著地，預(yù)期后續(xù)價格悲觀看待，硅片價格仍將持續(xù)緩步下行，并視廠家間實際執(zhí)行的稼動率牽動價格跌幅。
電池片價格
隨著硅片的價格持續(xù)下跌，盡管電池片需求表現(xiàn)良好、總體產(chǎn)出呈現(xiàn)逐月增加之勢，電池片價格仍然受到組件廠家的壓力傳導(dǎo)而對應(yīng)下跌。
本周電池片價格持續(xù)下行，M10,G12尺寸主流成交價格分別落在每瓦0.87-0.9元人民幣與每瓦0.98-0.99元人民幣左右的價格水平，跌價幅度分別達(dá)到3.3%與2%，其中尤其在M10尺寸部分，由于時間節(jié)點(diǎn)的關(guān)系，價格差異擴(kuò)大。海外部分，由于部分前期采取鎖匯機(jī)制，本周美金價格有對應(yīng)調(diào)整。
在N型電池片部分，本周TOPCon(M10)電池片價格也對應(yīng)硅片價格下跌，成交價格普遍落在每瓦1元人民幣左右，當(dāng)前每瓦0.98元人民幣的價格也有陸續(xù)成交。觀察N型電池片與P型價格價差維持穩(wěn)定落在每瓦11分錢人民幣的水準(zhǔn)。HJT(G12)電池片外賣廠家稀少，價格也跟隨主流電池片價格松動跌價，落在每瓦1.15元人民幣不等。
展望后勢，由于電池片需求維持高檔，當(dāng)前電池片跌價幅度對應(yīng)硅片仍未能完全反應(yīng)，整體盈利空間仍然維持。針對六月電池片排產(chǎn)廠家們普遍維持滿產(chǎn)滿銷的策略，然組件廠家已有下調(diào)的排產(chǎn)的跡象，電池片實際嫁動水平仍將視組件廠家排產(chǎn)規(guī)劃而被動改變。
組件價格
SENC展會落幕后，供應(yīng)鏈價格松動下滑壓力也傳導(dǎo)致組件環(huán)節(jié)，當(dāng)前組件庫存約有1-2個月不等的水平，部分廠家也在規(guī)劃消耗庫存水位，5月底國內(nèi)項目仍舊觀望，觀望情緒也傳導(dǎo)致海外項目，新簽訂單延遲，消納速度并不如預(yù)期。
本周組件價格明顯下降，一線廠家價格也開始出現(xiàn)每瓦1.54-1.58元左右的價格水平，然而前期項目簽單仍在執(zhí)行，本周均價暫時下滑至單玻每瓦1.6-1.63元人民幣、雙玻主流價格1.62-1.65元人民幣。中后段廠家價格已出現(xiàn)每瓦1.5元人民幣的低價，也顯示當(dāng)前價格出現(xiàn)大幅松動的跡象。后續(xù)仍須等待上游價格止穩(wěn)后，有望進(jìn)一步刺激需求讓整體價格穩(wěn)定。
6月排產(chǎn)也是大家近期關(guān)注重點(diǎn)，組件廠家衡量庫存水平之下，總體增幅并沒有原先預(yù)測的大幅增加，排產(chǎn)相比5月將略微上升1-2GW，來到43-45GW不等的水平。
海外組件價格暫時持穩(wěn)，但不排除6月將調(diào)整價格，下半年簽單已來到每瓦0.18-0.19元美金的水平。本周整體執(zhí)行價格約每瓦0.2-0.22元美金(FOB)，歐洲4月價格約每瓦0.21-0.215元美金，分銷渠道因映庫存積累、價格約每瓦0.23-0.24元美金，海外品牌價格仍高于中國組件10-20%。美國市場，東南亞組件輸美價格持穩(wěn)每瓦0.4-0.45美金(DDP)，中后段廠家價格約每瓦0.38-0.4美金(DDP)，本土組件價格約每瓦0.55-0.6元美金(DDP)。印度本土組件均價小幅松動至每瓦0.29元美金，執(zhí)行價格仍約每瓦0.29-0.33元美金，中國輸往印度組件價格未稅價約每瓦0.21-0.22元美金，東南亞輸入價格約每瓦0.26-0.27元美金。
N-HJT組件(G12)價格本周價格也因供應(yīng)鏈價格因素影響，價格出現(xiàn)松動，近期執(zhí)行價格約每瓦1.8-1.84元人民幣，預(yù)期6月價格仍有機(jī)會隨硅片電池片下降后松動，海外價格暫時約每瓦0.25-0.26元美金。
TOPCon組件(M10)價格本周價格下探約每瓦1.7-1.75元人民幣，主流價格每瓦1.72-1.73元人民幣。海外價格暫時持穩(wěn)約每瓦0.225-0.24元美金。
