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五一節(jié)后首個(gè)交易日，年內(nèi)股價(jià)持續(xù)上漲的游戲概念板塊龍頭世紀(jì)華通（002602.SZ）迎來(lái)回調(diào)。5月4日盤前，世紀(jì)華通漲幅一度逼近5%，最終以6.96元/股開(kāi)盤，較上一個(gè)交易日收盤價(jià)微漲1.6%；開(kāi)盤后股價(jià)則迎來(lái)小幅回調(diào)。
分析人士指出，在游戲版號(hào)常態(tài)化及AIGC（生成式AI）等利好因素的加持下，世紀(jì)華通今年股價(jià)迎來(lái)長(zhǎng)線增長(zhǎng)。伴隨公司海內(nèi)外儲(chǔ)備產(chǎn)品的陸續(xù)上線，有望驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)加速兌現(xiàn)。
從基本面來(lái)看，世紀(jì)華通2022年及2023年第一季度業(yè)績(jī)顯示，2022年公司全年?duì)I業(yè)收入114.75億元，規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前列。2023年第一季度，世紀(jì)華通實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)30.23億元，環(huán)比2022年第四季度增長(zhǎng)29.54%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)4.33億元，同比增長(zhǎng)107.53%。截至2023年一季度末，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為5.70億元，同比增長(zhǎng)158.08%。申萬(wàn)宏源日前發(fā)布研究報(bào)告指出，世紀(jì)華通利潤(rùn)表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期。
分業(yè)務(wù)來(lái)看，世紀(jì)華通國(guó)內(nèi)游戲產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)定，海外市場(chǎng)增量顯著。財(cái)報(bào)顯示，世紀(jì)華通旗下《傳奇世界》《龍之谷》《永恒之塔》《最終幻想14》《熱血傳奇》等多款經(jīng)典端游產(chǎn)品保持了常青的態(tài)勢(shì)，且多款游戲創(chuàng)下近年流水的最高紀(jì)錄。世紀(jì)華通旗下點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)發(fā)力自研進(jìn)入回報(bào)期，突破原有SLG品類，在休閑品類上獲得強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)近四年的孵化和沉淀，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)自研游戲海外收入占比已超過(guò)七成，自研游戲海外收入每年都保持兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)。
譬如，《Family Farm》自創(chuàng)IP系列產(chǎn)品累計(jì)用戶已超1.5億，創(chuàng)下模擬經(jīng)營(yíng)手游出海的新紀(jì)錄；《Valor Legends：Dog Rescue》則成功進(jìn)入7個(gè)國(guó)家和地區(qū)的iOS免費(fèi)榜第一、共計(jì)57個(gè)國(guó)家和地區(qū)免費(fèi)榜的TOP20。據(jù)data.ai公布的中國(guó)游戲廠商出海收入排行榜，基于iOS App Store和Google Play應(yīng)用商店內(nèi)購(gòu)收入數(shù)據(jù)，2023年3月，公司旗下點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)位列第七。
游戲業(yè)務(wù)之外，世紀(jì)華通亦在不斷加碼云數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，為公司發(fā)展注入新動(dòng)力。財(cái)報(bào)顯示，2022年世紀(jì)華通云數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)展卓有成效，雙引擎驅(qū)動(dòng)迅速建立了優(yōu)勢(shì)，并且獲得了騰訊云、華為云的訂單。為積極響應(yīng)國(guó)家“加快數(shù)字化發(fā)展，建設(shè)數(shù)字中國(guó)”的政策，世紀(jì)華通持續(xù)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)安全等業(yè)務(wù)的布局和投入，并將相關(guān)業(yè)務(wù)板塊統(tǒng)一整合升級(jí)為“云數(shù)據(jù)事業(yè)部”。資料顯示，世紀(jì)華通2022年深度參與投資的騰訊長(zhǎng)三角人工智能先進(jìn)計(jì)算中心及生態(tài)產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目已累計(jì)交付數(shù)千個(gè)機(jī)柜并逐步投入運(yùn)營(yíng)。此外，世紀(jì)華通第二座大型數(shù)據(jù)中心也于2022年落地深圳，作為深圳市批復(fù)的規(guī)模最大的數(shù)據(jù)中心園區(qū)，計(jì)劃部署12000臺(tái)機(jī)柜。
上述人士指出，股價(jià)小幅下調(diào)，是股價(jià)此前連續(xù)上漲后的正常調(diào)整，整裝待發(fā)后世紀(jì)華通的行業(yè)前景可期。從行業(yè)前景來(lái)看，游戲行業(yè)潛力巨大。去年11月人民財(cái)評(píng)曾發(fā)文指出，游戲早已擺脫娛樂(lè)產(chǎn)品的單一屬性，成為對(duì)一個(gè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)布局、科技創(chuàng)新具有重要意義的行業(yè)。
長(zhǎng)城證券日前發(fā)布的研報(bào)也顯示，隨著未來(lái)游戲版號(hào)政策有望企穩(wěn)，市場(chǎng)供給持續(xù)恢復(fù)，在量、質(zhì)雙維度持續(xù)上升，同時(shí)國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)具備的大量玩家并未因?yàn)?022年的產(chǎn)業(yè)陣痛減少，行業(yè)仍然具備發(fā)展?jié)摿Γ磥?lái)AIGC亦有望在游戲領(lǐng)域增加產(chǎn)品附加值，在研發(fā)端、內(nèi)容端都具備提升潛力。
展望未來(lái)，伴隨板塊的復(fù)蘇和持續(xù)上行，世紀(jì)華通游戲業(yè)務(wù)有望繼續(xù)突破。隨著游戲科技外溢至社會(huì)經(jīng)濟(jì)多個(gè)領(lǐng)域、“以虛強(qiáng)實(shí)”不斷為數(shù)字經(jīng)濟(jì)釋放新動(dòng)能，以世紀(jì)華通為代表的數(shù)字科技企業(yè)也難再用“游戲”的單一標(biāo)簽來(lái)定義，他們值得用更全維度的視角來(lái)再發(fā)現(xiàn)、再認(rèn)知。
值得一提的是，申萬(wàn)宏源和浙商證券日前發(fā)布的研究報(bào)告分別給予世紀(jì)華通增持和買入評(píng)級(jí)。（CIS）
