3月28日晚間，海爾生物發(fā)布2022年年報，公司實現營業(yè)收入28.64億元，同比增長34.72%，扣非凈利潤 5.33 億元，同比增長。剔除去年 Mesa 收益影響，歸母凈利潤同比增長 25.22%，扣非凈利潤同比增長 29.81%。
基礎財務指標優(yōu)秀，海爾生物不愧為高成長的優(yōu)質科創(chuàng)企業(yè)，自2019年上市，連續(xù)三年營業(yè)收入均保持30%以上高增速，營業(yè)總收入從2019年的10.13億增長至2022年的28.64億元。
(相關資料圖)
扣除非經常性損益的核心利潤從2019年的1.67億元增長至2022年的5.33億元。
年報不僅代表過去成績，其中的信息也蘊含著企業(yè)未來發(fā)展方向。本文將科研創(chuàng)新、商業(yè)模式、戰(zhàn)略布局、長期發(fā)展四個角度深入解讀年報信息，去解析海爾生物的未來發(fā)展。
科研創(chuàng)新：核心技術+研發(fā)創(chuàng)新 核心競爭力進一步提升
作為科技創(chuàng)新企業(yè)，海爾生物的核心競爭力自然是科研創(chuàng)新能力。從財報中解析，科研創(chuàng)新能力重點在兩塊：核心技術和研發(fā)創(chuàng)新。
首先，核心專利技術。海爾生物通過自主創(chuàng)新，突破生物醫(yī)療低溫技術，打破國外壟斷，生物醫(yī)療低溫存儲產品榮獲行業(yè)內唯一的國家科技進步獎。海爾生物榮獲中國工業(yè)大獎，成為生物安全領域高端裝備行業(yè)唯一獲此殊榮的企業(yè)。兩個行業(yè)“唯一”證明海爾生物技術的領先位置。
年報顯示海爾生物在2022年核心技術進一步積累：公司新增專利 271 件，其中新增發(fā)明專利 11 件，累計擁有專利數量較同期增長 50%； 2022 年公司主導或參與發(fā)布 1 項國際標準，2 項國家標準，9 項團體標準及 1 項 CQC 認證技術規(guī)范，累計獲得省級以上科技獎勵 24 項，并有 28 項技術成果被鑒定為國際領先水平，實現標準的行業(yè)引領。
主導國際標準、國家標準，兩個行業(yè)“唯一”大獎，28項技術成果為國際領先水平， 27個核心技術均為自主研發(fā)，歸納為一句話：海爾生物掌握核心技術。
其次，研發(fā)創(chuàng)新實力。核心技術需要不斷迭代和創(chuàng)新，研發(fā)投入和研發(fā)人員是研發(fā)實力的量化數據，研發(fā)成果則是驗證創(chuàng)新能力。
2022年報顯示，研發(fā)費用2.92億元，近三年增長幅度達到93%，研發(fā)人數從565人大幅增長至897人，增長幅度將近60%，研發(fā)實力快速上升。
從年報顯示的研發(fā)成果，海爾生物不僅夯實領先的技術壁壘，更在非低溫存儲領域取得眾多技術突破：在生命科學領域，海爾生物突破精準控溫、ADRC 算法、凍干、斯特林制冷控制、主動式航空溫控等技術，推出程序降溫儀；突破精準高速變頻控制、多參數耦合精準控制等關鍵技術，實現系列化高性能離心機產品研發(fā)，并推進國內首臺 50000rpm 超高速離心機的批量化生產進程。
另外，海爾生物目前在研項目總投資金額超7.5億元，未來研發(fā)投入將持續(xù)上升，沉淀更多研發(fā)創(chuàng)新成果。
核心技術積累、研發(fā)創(chuàng)新實力上升，海爾生物核心競爭力進一步提升。
商業(yè)模式：高端醫(yī)療器械+物聯網服務方案 雙核驅動的商業(yè)生態(tài)
若用一句話簡單概括海爾生物的商業(yè)模式：針對生物醫(yī)藥和醫(yī)療健康領域，提供高端醫(yī)療器械的綜合服務商。
針對生物醫(yī)藥和醫(yī)療健康領域，表明海爾生物的上下游產業(yè)和目標客戶。
商業(yè)模式的“天花板”是目標客戶的廣度和深度。海爾生物的主要客戶為生物醫(yī)藥企業(yè)，醫(yī)學研究機構、醫(yī)院、醫(yī)療機構、公共衛(wèi)生機構。廣度上說，海爾生物的目標客戶覆蓋了生物醫(yī)藥和醫(yī)療健康領域最核心的主體。深度上說，生物醫(yī)藥和醫(yī)療健康屬于永恒的賽道，發(fā)展長期向好，需求長期穩(wěn)定。
高端醫(yī)療器械代表海爾生物產品擁有技術溢價能力，處于產業(yè)鏈高端位置。
高端制造業(yè)的顯著特征是高技術、高附加值，產業(yè)鏈競爭力強。從年報數據解析，海爾生物五年平均毛利率在50.6%，產品具有穩(wěn)定的高附加值；海爾生物2022年應付票據及應付賬款4.85億，而應收賬款僅有1.61億，凈利潤現金含量達到105%，產品鏈地位高，上下游議價能力強。
綜合服務商則表明海爾生物升級的商業(yè)生態(tài)：高端醫(yī)療器械+物聯網服務方案。
自2018年全面啟動物聯網方案轉型，海爾生物依托國際領先的高端醫(yī)療器械設備，結合物聯網技術打造集成系統(tǒng)平臺為客戶提供全場景、智能化的服務，變成一家集硬件制造商、方案設計商、技術開發(fā)商、鏈路運維商于一體的綜合服務商。
海爾生物的業(yè)務模式已經從銷售高端醫(yī)療設備升級為高端設備打開市場，物聯網平臺服務增強用戶粘性，提升用戶價值的“設備+平臺+服務”商業(yè)生態(tài)。簡單來說，海爾生物不僅銷售設備獲得一次性收入，還能通過“平臺+服務”獲得持續(xù)現金流，打開業(yè)績穩(wěn)定增長的通道。
從兩項數據直觀感受到業(yè)務模式的升級：1、2022年實現新增用戶占比超過30%；2、單用戶價值不斷提升，服務收入占比超過10%。
戰(zhàn)略布局：生物科學+醫(yī)療創(chuàng)新，清晰可期的戰(zhàn)略堅定
回顧近些年發(fā)展歷程，海爾生物有成為“現代化醫(yī)療器械體系的引領者”的愿景和基礎。通過董事會經營評述和年報數據，能清晰的發(fā)現管理層實現愿景的長遠規(guī)劃和戰(zhàn)略堅定：
第一步，萬物互聯，堅定開啟數字化創(chuàng)新
在數字經濟浪潮的今天，數字化已成為現代化企業(yè)的標志，數字化不僅帶來企業(yè)效率的提升，更是生產力的提升。而數字化離不開物聯網支撐，只有具備物聯網技術的設備才能推動企業(yè)進行數字化轉型。
早在2018年，海爾生物前瞻性的啟動物聯網轉型：生產的所有產品設備均要聯網成為“網器”，通過物聯網、5G技術打通鏈接，打造系統(tǒng)集成平臺，為產品設備安裝“大腦”。
這一前瞻性的戰(zhàn)略讓海爾生物成為醫(yī)療器械行業(yè)數字化的先行者。海爾生物不再是賣一臺臺凍干機、離心機，而是向醫(yī)藥企業(yè)、醫(yī)療機構等用戶提供物聯網解決方案，幫助相關產業(yè)進行數字化智能化升級。
隨著數字化進程加速，海爾生物的物聯網解決方案有著更廣袤的前景。2022年，海爾生物物聯網解決方案實現收入12億元，同比增長79.70%。
第二步，兩大主線：生物科技和醫(yī)療創(chuàng)新
海爾生物在2021年年報提出的重要戰(zhàn)略升級，根據核心用戶將業(yè)務進行分類：以生物醫(yī)藥企業(yè)、醫(yī)學科研機構為主的生物科學板塊，以醫(yī)院、公共衛(wèi)生機構為主的醫(yī)療創(chuàng)新板塊。
兩大主線的確立不僅是業(yè)務板塊分類，而是“以用戶為中心”的理念升級和戰(zhàn)略方向的確定。明確兩大業(yè)務方向，根據用戶核心需求，深入到生物醫(yī)藥企業(yè)、科研機構、醫(yī)院等用戶使用場景中，從技術研發(fā)、組織架構、產品服務進行系統(tǒng)性改造，方向明確，規(guī)劃清晰。
如生命科學板塊，針對生物醫(yī)藥企業(yè)和科研機構，海爾生物重點打造智慧實驗室，在產品研發(fā)上，突破精準高速變頻控制、多參數耦合精準控制等關鍵技術打造高性能離心機，在產品服務上，海爾生物通過物聯網技術打造實驗場景全方案，細分至微生物實驗室、細胞實驗室等 7 大用戶場景。針對不同的用戶場景，提供從設計到建設到服務一整套方案，幫助科研機構提升效率。
在醫(yī)療創(chuàng)新領域，海爾生物重點提供物聯網解決方案，側重在大數據和物聯網管理平臺研發(fā)，如智慧公共衛(wèi)生平臺和藥劑自動化管理系統(tǒng)等。針對醫(yī)院，有自動發(fā)藥、智能靜配、手術室耗材管理等方案，針對公共衛(wèi)生機構，有基層醫(yī)療機構智慧公衛(wèi)體檢工作站、婦幼保健管理信息系統(tǒng)、自動化成分制備流水線、供血自動化管理系統(tǒng)等創(chuàng)新方案，更重要的是這些物聯網解決方案屬于SAAS服務，模式可快速復制。年報數據顯示，智慧疫苗接種方案復制到超4,000 家接種點，智慧血液管理方案已復制至青海、日照、咸寧、恩施等地城市網。
2022 年生命科學實現收入 12.4億元，同比增長 42.43%；醫(yī)療創(chuàng)新實現收入 16.1億元，同比增長 29.41%。
第三步，同心拓展：產業(yè)鏈延申和海外布局
一生二，二生三，三生萬物。海爾生物圍繞生命科學和醫(yī)療創(chuàng)新兩大板塊打造了完善的產品研發(fā)和物聯網服務體系，之后需要做的就是同心拓展，不斷延申產業(yè)鏈和擴大業(yè)務半徑。
2022年，海爾生物兩大重要并購項目落地：康盛生物和金衛(wèi)信。
康盛生物深耕實驗室耗材行業(yè)十余年，用戶群涵蓋 CXO 企業(yè)、科研院所、大學、醫(yī)學檢驗所、IVD 企業(yè)等。海爾生物通過這次并購正式進入實驗室耗材市場，進一步完善智慧實驗室的布局，提升生命科學板塊的業(yè)務周轉效率。
而金衛(wèi)信是國內免疫規(guī)劃信息化行業(yè)龍頭，專注于國內各級疾病預防控制中心和衛(wèi)生行政機構信息化建設，免疫規(guī)劃方案覆蓋全國 10 余個省(直轄市、自治區(qū))數萬家接種門診。這次并購直接打開了醫(yī)療創(chuàng)新板塊的業(yè)務空間。
業(yè)務半徑拓展方面，海爾生物在2022年加速海外布局：年報顯示海外經銷網絡總數突破 700 家，新覆蓋 8 個中東歐地區(qū)國家，與超過 40 家全球性國際組織建立合作關系，并與 WHO、聯合國兒童基金會(UNICEF)建立了長期持續(xù)的合作關系，產品及解決方案應用于全球 130 余個國家和地區(qū)。2022年海外市場實現收入 8.3億元，同比增長 56.45%。
第一步提前進化引領行業(yè)，第二步明確方向戰(zhàn)略升級，第三步同心拓展業(yè)務空間，管理層每一步戰(zhàn)略規(guī)劃很扎實，現代化醫(yī)療器械體系引領者的發(fā)展路徑清晰可期。
長期發(fā)展：生物技術突破+醫(yī)療產業(yè)升級，國家戰(zhàn)略方向下的長期邏輯
黨的二十大報告強調，堅持面向世界科技前沿、面向經濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求、面向人民生命健康，加快實現高水平科技自立自強。
在“四個面向”的指引下，生物技術突破和醫(yī)療產業(yè)升級已是國家發(fā)展的長期戰(zhàn)略方向。海爾生物在生命科學領域重點打造智慧實驗室體系是協(xié)助生物技術突破的重要幫手，在醫(yī)療創(chuàng)新領域構建數字化智能化的物聯網解決方案正是醫(yī)療產業(yè)升級、高質量發(fā)展的主要方向，可以說海爾生物勇于擔當歷史使命，以核心技術和數字化創(chuàng)新將“產業(yè)+醫(yī)院+研究”融合，長期發(fā)展規(guī)劃完全契合國家的戰(zhàn)略方向。
綜上，掌握核心技術、優(yōu)秀商業(yè)模式、明晰可期發(fā)展規(guī)劃，契合國家戰(zhàn)略方向的海爾生物，是否值得市場給予更高的期待？
