2023年以來，公募量化基金成績頗為亮眼。Wind數據統(tǒng)計顯示，今年以來截至3月7日，全市場公募量化基金中，占比6.61%的產品取得了10%以上的正收益，超半數的公募量化產品收益率在4%~10%區(qū)間[1]，超九成實現正回報。
震蕩市場下，量化基金再次驗證了其策略的有效性，在此背景下，3月16日，博時ESG量化選股混合型證券投資基金(018130)正式發(fā)行！
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量化策略如“雷達掃描”，覆蓋面廣、效率更高
相對于過去顯著的核心資產行情、熱點賽道行情，自去年底以來，市場呈現熱點分散、加速輪動的形態(tài)，缺乏比較鮮明的市場主線。前瞻后市，企業(yè)凈利潤增速有限等背景下，A股或不具備全面牛市的空間，而過去兩年景氣的行業(yè)承壓，“賽道型投資”難度大增，行業(yè)輪動或是A股的主旋律。這種市場環(huán)境將給傳統(tǒng)主動權益投資策略帶來不小的挑戰(zhàn)，但卻恰恰是適合量化策略的“肥沃土壤”。
量化策略最大的優(yōu)勢在于利用模型和計算機技術，多維度尋找投資機會，往往不會特別重倉某些賽道，“行業(yè)分散、寬度持股”，應對風格頻繁切換的環(huán)境更具優(yōu)勢。
同時，隨著2月17日全面注冊制的施行，A股股票數量或將急劇增多，各類信息來源廣泛、較為龐雜，主動進行基本面分析的“翻貝殼”工作或變得愈發(fā)繁瑣。相比傳統(tǒng)投資方式，量化投資借助計算機強大的計算能力和信息處理能力，可以有效地處理海量數據，快速、精準捕捉到市場短期內的變化。
綜上，量化投資如同一個雷達掃描工具，通過大數據的篩選和訓練，建立起一套可信度較高的交易模型，具有覆蓋面廣、持股分散、效率更高等特點，在當下的市場環(huán)境中適應性更強。
結合量化投資和ESG投資雙重優(yōu)勢
量化投資絕對不是單打獨斗，而是需要依靠集體的力量、團隊的支持。越是大平臺、大團隊，越能在紛繁復雜的市場變化中及時做出調整，發(fā)現新趨勢、找到新機會。隨著公募屆在量化領域的深耕，近年來，一批具有實力的量化團隊涌現。博時指數與量化投資部從2009年就開始組建，目前團隊擁有成員20人，平均從業(yè)經驗超過7年，是公募基金行業(yè)最大的量化團隊之一，具備平臺優(yōu)勢、專業(yè)優(yōu)勢、策略優(yōu)勢。
博時量化團隊利用市場的非有效性或弱有效性，借鑒海外成熟市場的量化技術，并結合國內市場特點，構建了相對完善的“博時多因子選股模型”。在此基礎上，博時基金不斷創(chuàng)新，致力于為投資者提供一些差異化的量化產品。值得一提的是，2018年11月，博時基金加入聯(lián)合國責任投資原則組織（簡稱UN PRI），ESG投資、綠色投資理念逐步成為公司戰(zhàn)略的重要組成部分。此次博時基金推出的量化新基——博時ESG量化選股混合，結合了公司在量化投資、ESG投資兩方面的能力優(yōu)勢。
這只基金背后的基金經理，就是博時指數與量化投資部投資副總監(jiān)——劉釗。
基金經理劉釗，在獲得中國科學技術大學博士學位之后，成為了深圳證券交易所的博士后研究員，其后任職于摩根士丹利華鑫基金、深圳知方石投資有限公司，并于2020年加入博時基金，是當前市場上為數不多在公募量化和私募量化領域都有過管理經驗的資深基金經理，在管基金業(yè)績優(yōu)異。
以劉釗管理的主動量化基金——博時智選量化多因子A為例，2022年，在A股經歷了持續(xù)震蕩回調的情況下，相對業(yè)績比較基準獲得了7.24%的超額收益（數據來源：博時基金，經托管銀行復核，數據統(tǒng)計區(qū)間：2022.1.1至2022.12.31），相對滬深300指數更是跑出了9.59%的超額回報?。〝祿碓矗夯饦I(yè)績及基準來自博時基金，經托管銀行復核，指數數據來自Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2022.1.1至2022.12.31）
談及自己的投資理念，劉釗表示，“量化的核心是模型，而模型的核心又是邏輯。強調模型邏輯，是我們區(qū)別于其他量化同行的標志之一。不同的模型，有不同的適用環(huán)境和風險特征，比如，貨幣擴張環(huán)境下成長股表現更好，貨幣緊縮環(huán)境下價值股則有相對優(yōu)勢。不同類型的股票組合，使用模型也是不一樣的，又如，滬深300成分股更多的強調動量，中證1000成分股更多的強調反轉。理解你的模型，理解它能獲取超額收益的根本原因，理解當下的宏觀經濟環(huán)境，才能更有效的選擇模型運用時機，調整模型權重和搭配模型比例，最終體現在產品收益和風險管理上?！?/p>
博時ESG量化選股混合，入選渣打基金精選池
除了由“最大的公募量化團隊之一”實力護航外，與渣打銀行合作首發(fā)，入選渣打銀行基金精選池，是博時ESG量化選股混合的另一大亮點。
渣打“基金精選”依托于渣打集團Fund Select十多年全球成熟的研究框架、研究流程，以及專業(yè)研究團隊的支持，精選不同資產類別的優(yōu)質選擇和創(chuàng)新投資主題，選出最適合每個投資觀點的一系列基金。渣打使用基金精選機制專有的基于“3P”框架的評分方法選擇基金，即評估其表現、團隊人才、投資程序，經過正式的批準程序Fund Select基金精選委員會的批準才能入選。
此次入選的博時ESG量化選股混合，投資策略有什么特點？
劉釗表示，這是一支綜合了ESG的信息優(yōu)勢和量化的方法論優(yōu)點、以中大盤指數（中證800ESG指數）為業(yè)績基準的偏股混合型基金。
該基金在ESG主題的框架下以“量化投資”為主要投資策略，組合比例如下：股票資產(含存托憑證)占基金資產的比例為60%-95%，港股通標的股票投資占股票資產的比例為0-50%，投資于ESG主題股票占非現金基金資產的比例不低于80%。
ESG量化投資是一種切實可行的投資工具。在充滿不確定從的市場環(huán)境中，博時ESG量化選股混合有望充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，為投資者篩選出具備可持續(xù)盈利能力的優(yōu)質企業(yè)，致力于打造一款獲取長期可持續(xù)回報的優(yōu)質工具。
附：文中所涉及基金過去5年業(yè)績展示，數據來源基金定期報告，基金過往業(yè)績不代表未來收益，市場有風險，投資需謹慎。
1、博時智選量化多因子A成立于2021年11月2日，2021-2022年完整年度業(yè)績分別為0.65%、-12.04%，同期業(yè)績比較基準回報分別為6.76%、-19.28%。
風險提示：
基金不同于銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金凈值存在波動風險，基金管理人管理的其他基金業(yè)績不構成對本基金業(yè)績表現的保證，基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現。投資者應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產品概要》等法律文件，及時關注本公司出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見并不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策并自行承擔風險，不應采信不符合法律法規(guī)要求的銷售行為及違規(guī)宣傳推介材料。本材料中所提及的基金詳情及購買渠道可在管理人官方網站查詢-博時基金-基金產品，博時基金相關業(yè)務資質介紹網址為：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。
(CIS)
