深紡織A（000045）擬在偏光片領(lǐng)域投下重注！

12月18日晚間，深紡織A發(fā)布公告，正在籌劃重大資產(chǎn)重組，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)方式，收購恒美光電股份有限公司（以下簡稱“恒美光電”）全部股權(quán)或控股權(quán)，同時募集配套資金。經(jīng)向深交所申請，公司股票將自12月19日開市起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

目前，深紡織A偏光片業(yè)務(wù)以控股子公司盛波光電為主體開展，擁有7條量產(chǎn)偏光片生產(chǎn)線，年產(chǎn)能約6000萬平方米；而公開資料顯示，本次擬收購的恒美光電偏光片年產(chǎn)能已達6000萬平方米，若疊加在建及后期規(guī)劃產(chǎn)線，年總產(chǎn)能將達2.2億平方米，超深紡織A當(dāng)前產(chǎn)能的3.6倍。值得一提的是，恒美光電與深紡織A早有交集，恒美光電董事長黃源此前曾擔(dān)任盛波光電總經(jīng)理，目前仍任后者董事。

(資料圖)

收購恒美光電

根據(jù)公告，深紡織A本次收購恒美光電劍指其全部股權(quán)或控股權(quán)，主要交易對方為奇美材料科技投資有限公司（以下簡稱“奇美新材料”）、昊盛（丹陽）投資管理有限公司（以下簡稱“昊盛（丹陽）”）。企查查顯示，奇美新材料持有恒美光電27.15%股權(quán)。除前述兩名股東外，其余股東交易意向尚未最終確定，公司正在與相關(guān)交易意向方接洽。本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，截至目前仍處于籌劃階段，具體交易方案仍在協(xié)商論證中。

恒美光電與深紡織A主營業(yè)務(wù)高度契合，均為偏光片研發(fā)及生產(chǎn)，而從當(dāng)前體量來看，二者產(chǎn)能規(guī)模旗鼓相當(dāng)。具體來說，深紡織A偏光片業(yè)務(wù)主體為下屬控股子公司盛波光電，年產(chǎn)能約6000萬平方米；而據(jù)恒美光電官網(wǎng)，目前公司在昆山擁有1條1.5米和1條2.5米偏光片產(chǎn)線，年產(chǎn)能合計亦達6000萬平方米；在建的福州工廠將新增兩條2.6M超寬幅偏光板生產(chǎn)線，規(guī)劃將于今年4季度投產(chǎn)，滿產(chǎn)后新增年產(chǎn)能9000萬平方米。按照計劃，恒美光電已設(shè)立和規(guī)劃的生產(chǎn)基地包括昆山、福州、合肥及丹陽，未來偏光片年總產(chǎn)能將達2.2億平方米，超深紡織A當(dāng)前產(chǎn)能的3.6倍。技術(shù)方面，深紡織A目前正發(fā)力大尺寸偏光片領(lǐng)域，而恒美光電在該賽道亦處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。2019年，恒美光電投產(chǎn)全球首條2.5m超寬幅偏光片生產(chǎn)線，填補了超大尺寸偏光片的市場空白。

證券時報·e公司記者關(guān)注到，恒美光電與深紡織A此前已有交集。企查查數(shù)據(jù)顯示，恒美光電董事長兼法定代表人黃源，目前擔(dān)任深紡織A控股公司盛波光電董事，并曾在2018年9月-2019年5月期間擔(dān)任過盛波光電總經(jīng)理職務(wù)；除此之外，恒美光電曾在2016年-2018年被錦江集團持股，后者也曾間接持股盛波光電。

發(fā)力超大尺寸及車載顯示領(lǐng)域

雖然名稱還被冠以“紡織”，但深紡織A目前的主營業(yè)務(wù)已全面轉(zhuǎn)向偏光片業(yè)務(wù)。今年上半年，深紡織A偏光片業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入13.69億元，占總體營收的94.74%。

1995年，深紡織A設(shè)立盛波光電，專業(yè)從事液晶顯示器用偏光片研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，在引入戰(zhàn)略投資人及歷次投資人變更后，深紡織A對盛波光電的最新持股比例為60%。目前，盛波光電主要客戶涵蓋華星光電、京東方、夏普、LGD、深天馬、惠科、咸陽彩虹等主流面板企業(yè)，以及同興達、國顯等模組企業(yè)。2022年上半年，盛波光電實現(xiàn)營業(yè)收入13.9億元，凈利潤6887.36萬元，同比出現(xiàn)一定程度下滑。對此，深紡織A表示，公司超大尺寸電視用偏光片產(chǎn)業(yè)化項目（7號線）2021年下半年投產(chǎn)后進入爬坡階段，較高的固定資產(chǎn)折舊、攤銷，導(dǎo)致產(chǎn)品單位成本較高，以及7號線轉(zhuǎn)固后項目貸款利息計入當(dāng)期損益，影響了整體利潤表現(xiàn)。

對于未來的戰(zhàn)略布局，深紡織A在近期的投資者調(diào)研中表示，基于目前面板市場的低迷行情，公司對投資建設(shè)新產(chǎn)線的考慮較為謹(jǐn)慎，不會盲目擴張產(chǎn)能。未來將在已有優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上推動“偏光片+”發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)力超大尺寸、AMOLED、車載顯示等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)，試圖走出差異化發(fā)展道路。

深紡織A7號線量產(chǎn)后，寬幅為2.5m的超大尺寸偏光片供貨能力大幅提升，產(chǎn)品毛利率得以改善；而相比于電視用偏光片，手機用偏光片產(chǎn)品的價格和毛利均較高，亦成為公司著力推進的戰(zhàn)略方向，目前已就車載偏光片的開發(fā)與下游面板廠商對接，開展產(chǎn)品測試驗證并積極推進導(dǎo)入量產(chǎn)。不過，深紡織A表示，正在推進的車載和OLED折疊屏用偏光片項目最終能否實現(xiàn)量產(chǎn)存在不確定性，且實現(xiàn)量產(chǎn)后亦存在未來訂單規(guī)模、經(jīng)濟效益情況不達預(yù)期的風(fēng)險，預(yù)計上述業(yè)務(wù)未來1年至2年對營業(yè)收入和凈利潤影響的占比均低于10%。

責(zé)編：彭勃

校對：陶謙

關(guān)鍵詞 資產(chǎn)重組