繼龍湖集團(tuán)此前官宣獲得中國(guó)銀行7億元規(guī)模的“內(nèi)保外貸”之后，日前又有消息稱(chēng)，中國(guó)工商銀行擬為碧桂園提供“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)，貸款規(guī)模初定為3億美元，具體金額還有待最后落定。對(duì)此，碧桂園方面表示，“公司如有消息會(huì)及時(shí)發(fā)布”。
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在中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水看來(lái)，內(nèi)保外貸有利于修復(fù)房企海外融資通道。“房企海外債償還壓力較大，2023年一季度，房企待償海外債規(guī)模超過(guò)1000億元。內(nèi)保外貸幫助房企融資，能夠促進(jìn)海外投資者恢復(fù)投資信心，改善房企海外融資環(huán)境。”
“當(dāng)前，國(guó)內(nèi)民營(yíng)房企的境外融資基本處于凍結(jié)狀態(tài)，需要修復(fù)境外市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)房企的看法。信用是當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)最核心的關(guān)鍵，內(nèi)保外貸提供的增信顯示了國(guó)家對(duì)中國(guó)民營(yíng)房企的支持，體現(xiàn)了政策化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的決心，有助于改善房企離岸市場(chǎng)信用環(huán)境、修復(fù)和提振境外市場(chǎng)信心，亦有望扭轉(zhuǎn)全球投資者對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的悲觀預(yù)期。”一位上市房企高管人士告訴記者。
此前，中國(guó)銀行宣布利用境內(nèi)外市場(chǎng)資源，成功為龍湖集團(tuán)提供“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)，該筆貸款規(guī)模為7億元，已于12月9日實(shí)現(xiàn)提款。
內(nèi)保外貸是指境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)在境外注冊(cè)的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)提供擔(dān)保，由境外銀行給境外投資企業(yè)發(fā)放相應(yīng)貸款。擔(dān)保形式為，在額度內(nèi)由境內(nèi)的銀行開(kāi)出保函或備用信用證為境內(nèi)企業(yè)的境外公司提供融資擔(dān)保，無(wú)須逐筆審批，和以往的融資型擔(dān)保相比，大大縮短了業(yè)務(wù)流程。
據(jù)介紹，中國(guó)銀行該次貸款結(jié)構(gòu)為中國(guó)銀行重慶分行為龍湖集團(tuán)開(kāi)立人民幣融資性保函，中銀香港以人民幣保函為擔(dān)保，為龍湖集團(tuán)境外企業(yè)提供貸款融資，是中國(guó)銀行迅速貫徹落實(shí)人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)工作部署，執(zhí)行銀企《戰(zhàn)略合作協(xié)議》安排，支持我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要舉措。
11月21日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)全國(guó)性商業(yè)銀行信貸工作座談會(huì)，研究部署金融支持穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤(pán)政策措施落實(shí)工作，會(huì)議提出要通過(guò)內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)跨境增信支持房企海外融資，商業(yè)銀行境外分支行要加大對(duì)優(yōu)質(zhì)房企內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)的支持力度，加快項(xiàng)目落地。
在劉水看來(lái)，支持信貸融資是“第一支箭”，四大行以?xún)?nèi)保外貸形式提供離岸貸款，屬于支持信貸融資范疇，使“第一支箭”內(nèi)涵更加豐富與完善。
“近期，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求下，國(guó)有四大行通過(guò)內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)跨境增信支持房企海外融資，有助于緩解相關(guān)房企在境外的資金壓力，幫助房企按約償還海外債務(wù)。”上述房企高管人士表示。
從房企近期的融資情況看，海外債已連續(xù)多個(gè)月無(wú)新發(fā)行。
中指研究院數(shù)據(jù)顯示，1~11月，房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額7796.3億元，同比下降51.7%。從融資結(jié)構(gòu)來(lái)看，信用債占比54.6%，同比提升22.5個(gè)百分點(diǎn)；海外債占比僅為2.3%，同比下降14.1個(gè)百分點(diǎn)；信托占比11.7%，同比下降16.9個(gè)百分點(diǎn)；ABS占比31.5%，同比提升8.5個(gè)百分點(diǎn)。
就單月而言，11月信用債規(guī)模占比48.7%，海外債占比0%，信托占比8.9%，ABS融資占比42.4%，海外債已連續(xù)4個(gè)月無(wú)新發(fā)行。
克爾瑞統(tǒng)計(jì)顯示，11月雖然融資總量環(huán)比回升，但連續(xù)兩月沒(méi)有房企發(fā)行境外債。11月100家典型房企的融資總量為517億元，環(huán)比增加24.9%，同比減少33.1%。11月仍然沒(méi)有房企境外發(fā)債，連續(xù)兩月沒(méi)有房企發(fā)行境外債，房企在境外資本市場(chǎng)表現(xiàn)仍然低迷。
此外，房企境外債違約現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。克爾瑞統(tǒng)計(jì)，在債務(wù)違約方面，旭 輝在11月1日公告表示將對(duì)境外債務(wù)停付本息；上坤地產(chǎn)也在同日公告稱(chēng)一筆境外優(yōu)先票據(jù)出現(xiàn)交叉違約；此后7日中南建設(shè)公告稱(chēng)美元票據(jù)利息違約；海倫堡也于8日公告稱(chēng)旗下一筆境外優(yōu)先票據(jù)未能按期支付利息；中梁則在13日正式宣布暫停支付境外債務(wù)項(xiàng)下所有應(yīng)付本金和利息。
劉水認(rèn)為，“內(nèi)保外貸”對(duì)房企償債及融資具有較大意義，房企海外債償還壓力較大，2023年一季度房企待償海外債規(guī)模超過(guò)1000億元。內(nèi)保外貸措施幫助房企海外融資，緩解償債壓力，能夠防止債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)也有利于修復(fù)房企海外融資環(huán)境，內(nèi)保外貸幫助房企融資，能夠促進(jìn)海外投資者恢復(fù)投資信心，改善房企海外融資環(huán)境。
