美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月8日盤后，迪士尼(DIS.US)公布截至10月1日2022第四財(cái)季及全年業(yè)績(jī)，第四財(cái)季錄得營(yíng)收201.5億美元，同比增長(zhǎng)9%，低于此前市場(chǎng)預(yù)期的211.5億美元；凈利潤(rùn)為1.62億美元，同比增長(zhǎng)1%；經(jīng)調(diào)整每股收益為0.3美元，同比下降19%，低于市場(chǎng)預(yù)期的0.51美元。
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財(cái)報(bào)發(fā)布后，迪士尼盤后一度下跌超10%，而今年以來(lái)公司跌幅已超30%。
分析來(lái)看，本季度主題公園業(yè)務(wù)仍保持快速增長(zhǎng)，Disney+ 訂閱用戶的凈增加人數(shù)繼續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期；但受節(jié)目制作費(fèi)用和全球擴(kuò)張成本提升等因素影響，流媒體業(yè)務(wù)虧損大幅增加，影響了公司整體利潤(rùn)表現(xiàn)。
不過(guò)，迪士尼對(duì)流媒體業(yè)務(wù)仍寄予厚望，公司首席執(zhí)行官Bob Chapek表示，預(yù)計(jì)未來(lái)流媒體業(yè)務(wù)虧損將會(huì)收窄，Disney +將在2024財(cái)年實(shí)現(xiàn)盈利。
主題樂(lè)園業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)健
迪士尼主營(yíng)業(yè)務(wù)由媒體和娛樂(lè)發(fā)行、主題樂(lè)園體驗(yàn)和產(chǎn)品等兩大板塊組成，其中媒體和娛樂(lè)發(fā)行又囊括了線性網(wǎng)絡(luò)、直接面向消費(fèi)者（即流媒體業(yè)務(wù)）、廣告銷售許可等部分。
第四財(cái)季，迪士尼媒體和娛樂(lè)發(fā)行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收127億美元，同比下降3%；主題樂(lè)園相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收為74億美元，同比增長(zhǎng)36%。而在利潤(rùn)表現(xiàn)方面，主題樂(lè)園仍領(lǐng)得頭功，板塊營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)15億美元，同比增幅超100%；而受流媒體業(yè)務(wù)虧損拖累，媒體和娛樂(lè)發(fā)行板塊營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不足僅為0.83億美元，同比降幅達(dá)91%。
得益于游客數(shù)量增加、酒店入住率及郵輪滿載率恢復(fù)，疊加人均消費(fèi)提升，迪士尼主題樂(lè)園業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)攀升。今年7月份，迪士尼“愿望號(hào)”郵輪正式起航，郵輪載客率提升，與此同時(shí)，年內(nèi)推出的Genie+和Lightning Lane等付費(fèi)快速排隊(duì)服務(wù)上線，人均票務(wù)收入上漲。
分地區(qū)來(lái)看，迪士尼國(guó)內(nèi)主題公園實(shí)現(xiàn)營(yíng)收50億美元，同比增長(zhǎng)44%；國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)收約11億美元，同比增長(zhǎng)55%，高于國(guó)內(nèi)增幅。值得一提的是，與去年同期相比，得益于巴黎迪士尼樂(lè)園的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
報(bào)告期內(nèi)，迪士尼以米奇和朋友、Encanto和玩具總動(dòng)員為代表消費(fèi)品收入也實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。第四財(cái)季前述消費(fèi)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13億美元，同比增長(zhǎng)4%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7億美元，同比增速達(dá)13%。
流媒體業(yè)務(wù)虧損同比翻番
近年來(lái)，迪士尼大幅聚焦流媒體業(yè)務(wù)，并在訂閱人數(shù)增長(zhǎng)方面持續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期，而當(dāng)前擺在公司面前的更大難題，或是如何提升該板塊業(yè)務(wù)的盈利能力。
財(cái)報(bào)顯示，迪士尼第四財(cái)季流媒體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49億美元，同比增長(zhǎng)8%，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻為虧損14.7億美元，而去年同期虧損額度僅為6億美元。公司表示，流媒體虧損的原因主要由于節(jié)目和制作成本、營(yíng)銷和技術(shù)成本的增加。
在訂閱人數(shù)方面，第四財(cái)季包括Disney+、Hulu和ESPN+等產(chǎn)品在內(nèi)總訂閱人數(shù)凈增1460萬(wàn)，其中旗艦服務(wù)Disney +訂閱用戶第四季度新增1210萬(wàn)，高于此前市場(chǎng)預(yù)期930萬(wàn)。截至目前迪士尼流媒體訂閱用戶總計(jì)超2.35億。
在付費(fèi)用戶月均收入方面，美國(guó)國(guó)內(nèi)Disney +每個(gè)付費(fèi)用戶月均由6.81美元降至6.10美元；國(guó)際Disney +由5.62美元增加到5.83美元。
為提升盈利水平，迪士尼已著手開辟新的增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)介紹，12月8日，Disney+將上線帶有廣告的Disney+ Basic服務(wù)，定價(jià)7.99美元/月；廣告版本上線之后，Disney+無(wú)廣告版本的價(jià)格將提升到10.99美元/月，并改名為Disney+Premium。
迪士尼首席執(zhí)行官Bob Chapek表示，Disney +在推出后的短短三年內(nèi)迅速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)流媒體業(yè)務(wù)虧損將會(huì)收窄，Disney +將在2024財(cái)年實(shí)現(xiàn)盈利。
責(zé)編：張騫爻
校對(duì)：楊立林
