此前一段時(shí)間，受經(jīng)濟(jì)增速下行和海外風(fēng)險(xiǎn)等因素沖擊，A股震蕩下跌，滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)接近4月低點(diǎn)。不過，節(jié)后歸來首周的后幾個(gè)交易日市場(chǎng)情緒明顯上升。Wind數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)11日-14日上漲3.29%，其他主流指數(shù)也有不同程度的上漲。對(duì)于當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，很多投資者會(huì)疑惑：A股已到估值底部？成長(zhǎng)類資產(chǎn)還有投資價(jià)值嗎？

在此背景下，秉承著為客戶創(chuàng)造價(jià)值的理念，寧波銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)持續(xù)關(guān)注權(quán)益市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，此次財(cái)富之聲欄目特別邀請(qǐng)了權(quán)益大廠——富國(guó)基金旗下富國(guó)融悅擬任基金經(jīng)理?xiàng)顥潄淼街辈ラg，為投資者答疑解惑并分享他對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)以及成長(zhǎng)板塊的投資看法。

據(jù)悉，在當(dāng)前市場(chǎng)較低時(shí)點(diǎn)發(fā)行的富國(guó)融悅，擬由專注成長(zhǎng)股投資、管理產(chǎn)品曾榮獲金牛獎(jiǎng)的楊棟擔(dān)綱，富國(guó)融悅有望為投資者獲取不錯(cuò)的持基體驗(yàn)，力爭(zhēng)讓投資者分享好公司持續(xù)成長(zhǎng)所創(chuàng)造的紅利。

【資料圖】

至暗時(shí)刻或?qū)⑦^去

據(jù)了解，楊棟于2011年畢業(yè)后加入富國(guó)基金，研究方向聚焦在新能源電氣設(shè)備環(huán)保以及公用事業(yè)，并于2015年開始擔(dān)任基金經(jīng)理，證券從業(yè)年限超11年，投資管理年限超7年。

自楊棟管理產(chǎn)品以來，作為“成長(zhǎng)獵手”的他，經(jīng)歷過2016年1月的市場(chǎng)熔斷、2017年價(jià)值股盛行、2018年市場(chǎng)單邊下跌等波動(dòng)較大的時(shí)期，也曾碰到過不少“黑天鵝”。

經(jīng)歷了這些之后，楊棟認(rèn)為，市場(chǎng)越低迷、越困難時(shí)，實(shí)際上應(yīng)該越樂觀。投資股票的本質(zhì)就是買入未來預(yù)期，而未來的最大魅力又在于不確定性，所以只有理性樂觀才能在困境中找到投資機(jī)會(huì)；反之，若在困境中放大恐慌情緒，則更容易錯(cuò)失對(duì)個(gè)股長(zhǎng)期空間的判斷。

“要堅(jiān)信成長(zhǎng)，相信優(yōu)質(zhì)公司可以逐步成長(zhǎng)為更優(yōu)秀的公司。”這句簡(jiǎn)短的箴言一直伴隨著楊棟。在他看來，當(dāng)下時(shí)刻，作為基金經(jīng)理，更應(yīng)保持積極樂觀的心態(tài)挖掘投資機(jī)會(huì)，布局未來。面對(duì)回撤，投資者可以以更長(zhǎng)期視角，加大對(duì)未來的權(quán)重來看待。

當(dāng)前或?qū)儆跉v史級(jí)別的底部區(qū)域

在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)發(fā)行新基金，用“好做不好發(fā)”這句話來形容最恰當(dāng)不過。但楊棟認(rèn)為，從未來三到五年的周期來看，當(dāng)前或?qū)儆跉v史級(jí)別的底部區(qū)域，在未來一段時(shí)間仍可能保持底部震蕩態(tài)勢(shì)，不會(huì)立即出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。

因此，富國(guó)融悅設(shè)立了12個(gè)月的持有期，在楊棟看來，12個(gè)月的持有期有望讓投資者獲得更不錯(cuò)的持基體驗(yàn)，同時(shí)也可避免投資者在買入沒多久就兌現(xiàn)收益，反而錯(cuò)過了大行情的情況。

對(duì)于富國(guó)融悅的運(yùn)作，將延續(xù)楊棟的投資風(fēng)格，自上而下選擇景氣度高的行業(yè)，結(jié)合確定性自下而上配置個(gè)股，在此過程中，他將適當(dāng)通過倉(cāng)位管理來跟隨市場(chǎng)節(jié)奏。

對(duì)于未來重點(diǎn)關(guān)注的方向，楊棟主要聚焦于以下成長(zhǎng)方向：一是軍工板塊。核心在于國(guó)產(chǎn)替代帶來的投資機(jī)遇。“從基本面角度出發(fā)，軍工行業(yè)非常優(yōu)秀，行業(yè)利潤(rùn)平均增速較高，隨著我國(guó)國(guó)防現(xiàn)代化的進(jìn)程加快，武器裝備處于大批量升級(jí)的周期，行業(yè)成長(zhǎng)確定性較強(qiáng)。”他進(jìn)一步表示，展望未來五年，軍工行業(yè)的需求有望進(jìn)入高增長(zhǎng)階段。

二是新能源行業(yè)。當(dāng)前，我國(guó)正處于能源短缺和新能源發(fā)展的大背景下，從風(fēng)電、光伏、電動(dòng)車等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，不管是發(fā)電還是能源轉(zhuǎn)化利用，較傳統(tǒng)能源的經(jīng)濟(jì)性更有優(yōu)勢(shì)，而且新能源產(chǎn)業(yè)已正式進(jìn)入以市場(chǎng)為導(dǎo)向的發(fā)展階段。

對(duì)于新能源板塊估值較高的情況，投資者也無需過度擔(dān)憂。他認(rèn)為，新能源行業(yè)具備一定的科技屬性，技術(shù)迭代非常多，且下游需求來源也相對(duì)離散化。例如，今年市場(chǎng)未料到歐洲對(duì)新能源產(chǎn)品的需求如此超預(yù)期，其中原因就是由地緣沖突導(dǎo)致能源短缺及成本上升造成的。

“明年新能源的投資機(jī)會(huì)關(guān)鍵或在于美國(guó)新能源政策帶來的預(yù)期變化，以及新能源各細(xì)分領(lǐng)域的新技術(shù)變革帶來的投資機(jī)會(huì)。所以，需要實(shí)時(shí)關(guān)注每一時(shí)期具備階段性高速增長(zhǎng)且高景氣的細(xì)分領(lǐng)域。”楊棟指出。

此外，楊棟還看好中國(guó)優(yōu)勢(shì)制造業(yè)。他表示，一方面，歐洲作為全球化工和高端制造主要生產(chǎn)基地，今年受能源短缺的影響，許多制造企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)；另一方面，我國(guó)制造業(yè)水平進(jìn)一步提高，在諸多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了國(guó)產(chǎn)替代，尤其是在新材料、精密機(jī)械領(lǐng)域。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅為基金經(jīng)理當(dāng)下的個(gè)人觀點(diǎn)，不代表對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)的預(yù)判，不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金在當(dāng)前及未來的具體操作和資產(chǎn)配置?；鸾?jīng)理可在投資范圍內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎做出投資決策。