國家加快民爆行業(yè)整合出清的大背景下，產(chǎn)能向頭部企業(yè)進(jìn)一步集中，龍頭業(yè)績(jī)出現(xiàn)顯著上行。作為湖北省最大的民爆器材生產(chǎn)銷售企業(yè)，凱龍股份(002783)今年第三季度凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)到約20倍。
三季度利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20倍
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10月19日晚間凱龍股份披露2022年三季報(bào)顯示，今年前三季度該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.89億元，同比增長(zhǎng)24.67%；凈利潤(rùn)1.59億元，同比增長(zhǎng)392.18%。第三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.6億元，同比增長(zhǎng)24.63%；凈利潤(rùn)達(dá)3818.73萬元，同比增幅達(dá)2058.16%。
市場(chǎng)對(duì)凱龍股份前三季度業(yè)績(jī)大增早有預(yù)期。
9月22日凱龍股份就發(fā)布了前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。對(duì)于期內(nèi)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，該公司表示，主要原因系公司民爆器材、硝酸銨、復(fù)合肥產(chǎn)品銷售價(jià)格及銷量同比均有所上升，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比有較大增幅；同時(shí)，公司恩施分公司因政府收回土地及地上附著物實(shí)現(xiàn)處置資產(chǎn)收益同比大幅增長(zhǎng)，從而導(dǎo)致公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比有較大幅度增長(zhǎng)。
進(jìn)入10月份后，凱龍股份股價(jià)便持續(xù)上行。截至10月19日收盤，該公司股價(jià)報(bào)9.58元/股，較9月30日8.19元/股的低點(diǎn)上漲近17%。
受益于行業(yè)整體趨勢(shì)向好，民爆行業(yè)業(yè)績(jī)集體上行。
10月18日雪峰科技(603227)披露的三季報(bào)也顯示，期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.84億元，同比增長(zhǎng)54.82%，凈利潤(rùn)3.7億元，同比增長(zhǎng)211.44%。其中，第三季度該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.49億元，同比增長(zhǎng)129.42%。
雪峰科技表示，報(bào)告期內(nèi)民爆市場(chǎng)需求旺盛，雪峰科技火工品銷售、爆破服務(wù)收入較上年同期大幅增長(zhǎng)。今年第三季度，雪峰科技主要產(chǎn)品提價(jià)，其中炸藥營業(yè)收入約2億元；另外，管索/索類平均價(jià)格達(dá)到3.38萬元/萬米，同比上年同期提價(jià)1.21倍，管索/雷管也提價(jià)約65%，相比炸藥提價(jià)約4%。
民爆行業(yè)整合加劇
民爆產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于石油、煤炭、采礦、冶金、交通、水利、電力、建筑、國防工業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域，尤其在基礎(chǔ)工業(yè)、重要的大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域中具有不可替代的作用。公司生產(chǎn)的民爆產(chǎn)品包括膨化硝銨炸藥、乳化炸藥、改性銨油炸藥、震源藥柱和數(shù)碼電子雷管等。
近年來，根據(jù)民爆行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策和規(guī)劃，行業(yè)主管部門大力支持行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)資源配置向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。在行業(yè)政策上，以支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)并購重組，支持企業(yè)間聯(lián)優(yōu)并強(qiáng)，提升產(chǎn)業(yè)集中度。進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)能布局，除對(duì)重組整合、撤線拆點(diǎn)等給予支持政策外，一律不新增傳統(tǒng)民爆物品的許可產(chǎn)能。
政策指引下，民爆行業(yè)近年來整合加劇，有實(shí)力的頭部企業(yè)獲得快速發(fā)展。
凱龍股份就表示，公司緊抓行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)遇，積極通過行業(yè)內(nèi)兼并重組，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的快速擴(kuò)張。以做粗民爆產(chǎn)業(yè)鏈為基點(diǎn)，成功收購了馬克西姆化工（山東）有限責(zé)任公司，并已向主管機(jī)關(guān)申請(qǐng)將其工業(yè)電雷管和導(dǎo)爆管雷管產(chǎn)能置換為電子雷管產(chǎn)能，獲批后公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化，電子雷管產(chǎn)能將進(jìn)一步增加，后續(xù)將成為公司新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。截至2022年上半年期末，該公司生產(chǎn)許可能力達(dá)到21萬余噸，是湖北省規(guī)模最大、全國排名前列的大型民爆生產(chǎn)企業(yè)，同時(shí)公司一直在積極尋找兼并標(biāo)的，以不斷擴(kuò)充自身的生產(chǎn)能力。
中泰證券研報(bào)就指出，國家加快民爆行業(yè)整合出清的大背景下，產(chǎn)能向頭部企業(yè)進(jìn)一步集中，高度優(yōu)化；根據(jù)“十四五”規(guī)劃大力推進(jìn)電子雷管使用，規(guī)劃提出2022年8月停止銷售除產(chǎn)除工業(yè)電子數(shù)碼雷管外的其他工業(yè)雷管，而電子雷管產(chǎn)能置換尚未完成，下半年為民爆行業(yè)的傳統(tǒng)需求旺季或?qū)е鹿┬桢e(cuò)配，催化民爆行情。
東亞前海證券也分析，下半年為民爆行業(yè)的傳統(tǒng)需求旺季，供給端自8月起除電子雷管外的普通工業(yè)雷管全面停售，而電子雷管產(chǎn)能置換尚未完成，供需錯(cuò)配或?qū)⒋呋癖星椤?/p>
