今年以來(lái)，新能源汽車屢掀漲價(jià)潮，熱度居高不下！轉(zhuǎn)身余溫未散，新一輪漲價(jià)小高潮又襲來(lái)！
近日，smart中國(guó)、零跑、哪吒汽車、江淮汽車(600418.SH)等多家車企宣布對(duì)旗下部分車型提價(jià)，再度拉開(kāi)漲價(jià)帷幕，提價(jià)幅度在千元至萬(wàn)元不等。而漲價(jià)背后的原因卻直指——上游原材料價(jià)格持續(xù)大幅上漲...
實(shí)際上，從7月份銷量數(shù)據(jù)可見(jiàn)，僅比亞迪(002594.SZ)一家當(dāng)月便賣出了16.22萬(wàn)輛，加上造車新勢(shì)力在內(nèi)的銷量更是突破20萬(wàn)輛。在終端需求旺盛行情拉動(dòng)下，原料供應(yīng)吃緊，價(jià)格亦是居高不下。
(資料圖片)
以動(dòng)力電池為例，其核心原料電池級(jí)碳酸鋰于今年4月一度突破50萬(wàn)元/噸，隨后價(jià)格有所下滑。不過(guò)很快于5月中旬開(kāi)始反彈，截至8月初其價(jià)格又再度回到47萬(wàn)元/噸左右的價(jià)格，且持續(xù)保持上漲勢(shì)頭。
值得一提的是，動(dòng)力電池需求激增的背景下，原本“小眾”的電池鋁箔近期格外吸睛，引券商機(jī)構(gòu)調(diào)研不斷！
需求激增，鋁箔“荒”了
所謂電池鋁箔，是指鋰電池正極集流體鋁箔，既是集流體電極，又是鋰電池正極材料的載體，為動(dòng)力電池企業(yè)供應(yīng)鏈布局中重要一環(huán)。其成本占比約3%，僅次于正極材料、隔膜、負(fù)極材料、銅箔、電解液。
據(jù)券商調(diào)研獲悉，近幾個(gè)月來(lái)，電池鋁箔出貨量環(huán)比大幅提升，產(chǎn)品處于供不應(yīng)求狀態(tài)，加工費(fèi)上漲已在途中。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)一家龍頭廠商直言稱，由于產(chǎn)線來(lái)不及調(diào)整，至7月底電池鋁箔合計(jì)發(fā)貨量為9500噸，未完成的只能順延到下個(gè)月，而8月份電池鋁箔訂單量進(jìn)一步增長(zhǎng)，截至目前已達(dá)到1.3萬(wàn)噸。
在加工費(fèi)方面，中泰證券（600918.SH）復(fù)盤發(fā)現(xiàn)，去年在行業(yè)供給緊張的情況下，電池鋁箔的加工費(fèi)普漲10%以上。2022年上半年，在銅箔加工費(fèi)整體承壓的情況下，電池鋁箔加工費(fèi)持續(xù)堅(jiān)挺。
可以見(jiàn)得，電池鋁箔訂單需求暴增下，鋁箔明顯供不應(yīng)求，其加工費(fèi)亦是大幅上揚(yáng)，行業(yè)景氣度逐步進(jìn)入上行周期。
浙商證券（601878.SH）表示，隨著新能源汽車及儲(chǔ)能需求的爆發(fā)，預(yù)計(jì)2025年全球動(dòng)力及儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)1602GWh、397GWh，帶動(dòng)電池箔需求從2021年21.42萬(wàn)噸提升至76.06萬(wàn)噸，2021至2025年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)37.27%。同時(shí)，短期供需格局偏緊下，電池鋁箔加工費(fèi)全年維持高位。
加速擴(kuò)產(chǎn)成主旋律
電池鋁箔需求高增，鋁箔企業(yè)也在加快產(chǎn)能擴(kuò)充的步伐。
近期，天山鋁業(yè)(002532.SZ)公告，全資子公司江陰新仁擬投資新建一期年產(chǎn)20萬(wàn)噸電池鋁箔，并實(shí)施年產(chǎn)2萬(wàn)噸電池鋁箔技改項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資達(dá)29億元。
年初，萬(wàn)順新材(300057.SZ)向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)17億元，擬全部用于年產(chǎn)10萬(wàn)噸動(dòng)力及儲(chǔ)能電池箔項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。上述募投項(xiàng)目產(chǎn)品為電池鋁箔，建設(shè)周期為24個(gè)月，預(yù)計(jì)投資總額為20.82億元。
去年年底，東陽(yáng)光(600673.SH)也簽約落地了投資60億元的低碳電池鋁箔項(xiàng)目。據(jù)悉，該項(xiàng)目將建設(shè)年產(chǎn)20萬(wàn)噸低碳電池鋁箔，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值80億元，稅收5億元。項(xiàng)目建成后，將成為國(guó)內(nèi)規(guī)模大的低碳電池鋁箔生產(chǎn)基地。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2020 年以來(lái)，已有包括鼎勝新材(603876.SH)、南山鋁業(yè)(600219.SH)、華北鋁業(yè)等在內(nèi)的電池鋁箔廠商輪番發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)能釋放已在路上，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)至2024年頭部公司規(guī)劃建成產(chǎn)能約69.4萬(wàn)噸。
值得留意的是，在技術(shù)替代的問(wèn)題上，相比于銅箔行業(yè)，電池鋁箔的原材料鋁錠價(jià)格和加工費(fèi)均處于較低水平，電池廠對(duì)復(fù)合鋁箔的需求迫切度較低，中泰證券預(yù)計(jì)未來(lái)仍以電池鋁箔為主。
龍頭企業(yè)已賺翻？
過(guò)往，電池鋁箔作為較為“冷門”的行業(yè)，集中度較高，頭部效應(yīng)明顯。
截至2021年度，國(guó)內(nèi)電池鋁箔排名居前的廠商主要有鼎勝新材、華北鋁業(yè)（非上市）、廈順?shù)X箔（非上市）、南山鋁業(yè)等。其中，鼎勝新材產(chǎn)量排名連續(xù)多年第一，遙遙領(lǐng)先其他廠商。
作為國(guó)內(nèi)鋁箔市場(chǎng)規(guī)模最大的企業(yè)，鼎勝新材深耕行業(yè)十余載，技術(shù)工藝成熟疊加具備快速轉(zhuǎn)產(chǎn)的能力，其電池鋁箔的出貨量從2020年的2.5萬(wàn)噸提升至2021年的5.6萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。同時(shí)，鼎勝新材在國(guó)內(nèi)市占率也對(duì)應(yīng)提升12pcts左右。
萬(wàn)順新材是高端鋁箔制造龍頭，已成功進(jìn)入寧德時(shí)代（300750.SZ）等優(yōu)質(zhì)客戶供應(yīng)鏈體系。2021年，萬(wàn)順新材四川廣元建設(shè)的年產(chǎn)13萬(wàn)噸高精鋁板帶項(xiàng)目正式開(kāi)工，其中包括投建8萬(wàn)噸的鋰電池正極用鋁箔坯料，延伸產(chǎn)業(yè)布局。
業(yè)績(jī)層面，受益電池鋁箔需求放量增長(zhǎng)，A股鋁箔企業(yè)均賺得“盆滿體滿”，年內(nèi)股價(jià)漲幅亦是相當(dāng)不錯(cuò)。
截至8月4日，已有7家鋁箔上市公司披露業(yè)績(jī)預(yù)告，1家企業(yè)正式發(fā)布業(yè)績(jī)喜報(bào)。
從凈利增速表現(xiàn)看，東陽(yáng)光期內(nèi)業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.24億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)6倍之多。
東陽(yáng)光表示，報(bào)告期內(nèi)，受益于新能源行業(yè)的快速發(fā)展，市場(chǎng)需求良好，公司電子新材料、化工產(chǎn)品板塊核心產(chǎn)品的銷售價(jià)格保持高位運(yùn)行，產(chǎn)品毛利增加。
除此外，萬(wàn)順新材、鼎盛新材、神火股份(000933.SZ)、新疆眾合(600888.SH)等廠商都實(shí)現(xiàn)凈利翻倍以上增長(zhǎng)。
伴隨新能源車疊加儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勁拉動(dòng)，電池鋁箔需求有望持續(xù)放量，未來(lái)哪些企業(yè)又將獲得高速成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，且行且看吧！
