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投資要點(diǎn)
事件： 2023 年7 月28 日，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司核心交易系統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)》（下稱《技術(shù)指標(biāo)》）, 通過建立證券公司核心交易系統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)交易系統(tǒng)的技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行規(guī)范和統(tǒng)一，基于系統(tǒng)的業(yè)務(wù)場景及技術(shù)特性，定義細(xì)致可執(zhí)行的度量方案，形成科學(xué)的證券交易系統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)評估標(biāo)準(zhǔn)。
背景：隨著中國證券交易市場的快速發(fā)展，市場投資者和交易業(yè)務(wù)量不斷攀升，業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融科技創(chuàng)新的腳步不斷加快，對于核心交易系統(tǒng)的業(yè)務(wù)支持速度、并發(fā)處理能力、災(zāi)備支持能力等均提出了更高的要求。因此證監(jiān)會聯(lián)合交易所、證券機(jī)構(gòu)及證券IT 供應(yīng)商等行業(yè)參與方，建立證券公司核心交易系統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
《技術(shù)指標(biāo)》定義證券公司核心交易系統(tǒng)參考架構(gòu)、明確證券公司核心交易系統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)框架。基于證券公司核心交易系統(tǒng)特性、監(jiān)管要求及實(shí)際應(yīng)用場景等因素考量，進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)分類及定義。通過吞吐率（業(yè)務(wù)并發(fā)處理能力）、時延（訂單處理速度）和容量（系統(tǒng)能承載的最大業(yè)務(wù)數(shù)量，包括賬戶容量、證券代碼容量、訂單容量等）三大指標(biāo)評價系統(tǒng)性能，此外對系統(tǒng)可靠性、兼容性、可移植性、可維護(hù)性、安全性和功能性指標(biāo)給出定義和評價方法。
《技術(shù)指標(biāo)》對65 個技術(shù)指標(biāo)重要程度進(jìn)行評分，為證券公司合理進(jìn)行核心交易系統(tǒng)質(zhì)量評價提供參考。通過分析集中式交易系統(tǒng)、分布式交易系統(tǒng)、快速交易系統(tǒng)三類系統(tǒng)的技術(shù)指標(biāo)重要度，可以發(fā)現(xiàn)由于各系統(tǒng)針對的客戶和業(yè)務(wù)場景有所不同，對應(yīng)指標(biāo)的側(cè)重點(diǎn)和重要程度也有所區(qū)別。
對分布式交易系統(tǒng)來說，性能表現(xiàn)重要度的要求低于集中式交易系統(tǒng)，但對于系統(tǒng)的靈活性和安全性有更高要求：其容錯性、兼容性、可移植性、可維護(hù)性、安全性指標(biāo)中均有多項重要度高于集中式交易系統(tǒng)。與證券業(yè)協(xié)會《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計劃（2023-2025）》中提到的“向分布式、低時延、開放技術(shù)架構(gòu)轉(zhuǎn)型，具備高可用、高性能、低時延、易擴(kuò)展及松耦合等特性”的技術(shù)架構(gòu)升級方向一致。
快速交易系統(tǒng)主要面向機(jī)構(gòu)客戶提供服務(wù)，對于交易的速度有更高要求，因此在訂單/成交峰值吞吐率和時延等指標(biāo)的重要度高于集中式交易系統(tǒng)和分布式交易系統(tǒng)。
《技術(shù)指標(biāo)》的發(fā)布明確核心交易系統(tǒng)質(zhì)量的評價方法，為行業(yè)推進(jìn)技術(shù)架構(gòu)向新一代核心系統(tǒng)的轉(zhuǎn)型升級提供更加細(xì)化的方向指引和度量標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)行業(yè)交易系統(tǒng)的不斷完善和發(fā)展。
風(fēng)險提示：市場大幅波動風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險、互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)數(shù)據(jù)安全風(fēng)險
