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投資要點(diǎn)
事件： 2023 年7 月28 日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司核心交易系統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)》（下稱(chēng)《技術(shù)指標(biāo)》）, 通過(guò)建立證券公司核心交易系統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)交易系統(tǒng)的技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行規(guī)范和統(tǒng)一，基于系統(tǒng)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景及技術(shù)特性，定義細(xì)致可執(zhí)行的度量方案，形成科學(xué)的證券交易系統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。
背景：隨著中國(guó)證券交易市場(chǎng)的快速發(fā)展，市場(chǎng)投資者和交易業(yè)務(wù)量不斷攀升，業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融科技創(chuàng)新的腳步不斷加快，對(duì)于核心交易系統(tǒng)的業(yè)務(wù)支持速度、并發(fā)處理能力、災(zāi)備支持能力等均提出了更高的要求。因此證監(jiān)會(huì)聯(lián)合交易所、證券機(jī)構(gòu)及證券IT 供應(yīng)商等行業(yè)參與方，建立證券公司核心交易系統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
《技術(shù)指標(biāo)》定義證券公司核心交易系統(tǒng)參考架構(gòu)、明確證券公司核心交易系統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)框架?；谧C券公司核心交易系統(tǒng)特性、監(jiān)管要求及實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景等因素考量，進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)分類(lèi)及定義。通過(guò)吞吐率（業(yè)務(wù)并發(fā)處理能力）、時(shí)延（訂單處理速度）和容量（系統(tǒng)能承載的最大業(yè)務(wù)數(shù)量，包括賬戶(hù)容量、證券代碼容量、訂單容量等）三大指標(biāo)評(píng)價(jià)系統(tǒng)性能，此外對(duì)系統(tǒng)可靠性、兼容性、可移植性、可維護(hù)性、安全性和功能性指標(biāo)給出定義和評(píng)價(jià)方法。
《技術(shù)指標(biāo)》對(duì)65 個(gè)技術(shù)指標(biāo)重要程度進(jìn)行評(píng)分，為證券公司合理進(jìn)行核心交易系統(tǒng)質(zhì)量評(píng)價(jià)提供參考。通過(guò)分析集中式交易系統(tǒng)、分布式交易系統(tǒng)、快速交易系統(tǒng)三類(lèi)系統(tǒng)的技術(shù)指標(biāo)重要度，可以發(fā)現(xiàn)由于各系統(tǒng)針對(duì)的客戶(hù)和業(yè)務(wù)場(chǎng)景有所不同，對(duì)應(yīng)指標(biāo)的側(cè)重點(diǎn)和重要程度也有所區(qū)別。
對(duì)分布式交易系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，性能表現(xiàn)重要度的要求低于集中式交易系統(tǒng)，但對(duì)于系統(tǒng)的靈活性和安全性有更高要求：其容錯(cuò)性、兼容性、可移植性、可維護(hù)性、安全性指標(biāo)中均有多項(xiàng)重要度高于集中式交易系統(tǒng)。與證券業(yè)協(xié)會(huì)《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃（2023-2025）》中提到的“向分布式、低時(shí)延、開(kāi)放技術(shù)架構(gòu)轉(zhuǎn)型，具備高可用、高性能、低時(shí)延、易擴(kuò)展及松耦合等特性”的技術(shù)架構(gòu)升級(jí)方向一致。
快速交易系統(tǒng)主要面向機(jī)構(gòu)客戶(hù)提供服務(wù)，對(duì)于交易的速度有更高要求，因此在訂單/成交峰值吞吐率和時(shí)延等指標(biāo)的重要度高于集中式交易系統(tǒng)和分布式交易系統(tǒng)。
《技術(shù)指標(biāo)》的發(fā)布明確核心交易系統(tǒng)質(zhì)量的評(píng)價(jià)方法，為行業(yè)推進(jìn)技術(shù)架構(gòu)向新一代核心系統(tǒng)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供更加細(xì)化的方向指引和度量標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)行業(yè)交易系統(tǒng)的不斷完善和發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)
