主要結(jié)論
出口是我國(guó)尿素市場(chǎng)下半年關(guān)注度最高的變量之一。本篇文章我們將探討影響我國(guó)尿素出口情況的核心變量之一——主要出口區(qū)域的尿素需求情況。隨著我國(guó)尿素出口價(jià)格從全球洼地轉(zhuǎn)為全球高地，我國(guó)尿素出口量明顯減少，出口區(qū)域集中至以印度為主的南亞以及東北亞等地區(qū)。東北亞地區(qū)進(jìn)口的尿素主要用于生產(chǎn)車用尿素，近年來(lái)需求穩(wěn)定在80萬(wàn)噸左右，對(duì)我國(guó)尿素出口量的增減干擾較小。而南亞地區(qū)的印度進(jìn)口的尿素則全部用于農(nóng)需，近年來(lái)其尿素進(jìn)口量波動(dòng)較大，最低接近500萬(wàn)噸，最高則超過(guò)1000萬(wàn)噸，明顯影響我國(guó)尿素的出口總量，是分析我國(guó)尿素出口情況時(shí)需要特別注意的國(guó)家。本篇文章將分析影響印度尿素供需格局的主要變量，并結(jié)合國(guó)際糧農(nóng)組織、印度肥料部以及印度農(nóng)業(yè)部的公開(kāi)數(shù)據(jù)對(duì)印度未來(lái)的供需缺口以及預(yù)期進(jìn)口量進(jìn)行推算，從而協(xié)助各位讀者更好地把握我國(guó)主要出口區(qū)域尿素的需求情況。
供給端，政策支撐下印度尿素企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率預(yù)計(jì)仍將維持在較高位。隨著新增產(chǎn)能的釋放，2023年印度的尿素產(chǎn)量出現(xiàn)較為明顯的上漲，后續(xù)隨著2022年底投產(chǎn)裝置的釋放以及納米尿素產(chǎn)能的提升，印度尿素產(chǎn)量預(yù)計(jì)將繼續(xù)提升。需求端，印度的尿素僅用于農(nóng)業(yè)，需求分布具有明顯的季節(jié)性。實(shí)際耕地面積的提升或?qū)?dòng)尿素需求量的小幅提升，但隨著全球磷肥以及鉀肥價(jià)格的下降，單位耕地面積的尿素施用比例或?qū)⑿》芈?，印度尿素總體需求預(yù)計(jì)持穩(wěn)。此外，盡管2023年厄爾尼諾現(xiàn)象開(kāi)始發(fā)展，但目前看對(duì)2023年印度尿素需求量影響有限。而隨著厄爾尼諾現(xiàn)象的加強(qiáng)，2024年印度的尿素需求量或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅下滑。
(資料圖片)
綜合來(lái)看，2023年印度供需缺口預(yù)計(jì)將在600萬(wàn)噸以內(nèi)，2024年供需缺口或?qū)⑦M(jìn)一步收窄至300萬(wàn)噸以內(nèi)?；仡櫄v史，印度尿素進(jìn)口量大規(guī)模超過(guò)國(guó)內(nèi)供需缺口的現(xiàn)象主要出現(xiàn)在國(guó)際尿素價(jià)格處于絕對(duì)低位時(shí)。考慮到目前全球尿素價(jià)格仍處在相對(duì)高位，且印度尿素的庫(kù)存較為充足，預(yù)計(jì)2023年印度尿素進(jìn)口量不會(huì)大規(guī)模超出國(guó)內(nèi)尿素的供需缺口，2024年則仍有待觀察。整體來(lái)看，2023年和2024年，印度的尿素進(jìn)口量將逐漸減少，我國(guó)主要出口區(qū)域的整體尿素需求預(yù)計(jì)將走弱，對(duì)我國(guó)尿素出口市場(chǎng)形成一定的壓力。
01
新增產(chǎn)能集中釋放，產(chǎn)量處于歷史高位
1.1
投產(chǎn)項(xiàng)目集中釋放，產(chǎn)能擴(kuò)張明顯
印度的大多數(shù)尿素工廠以天然氣為原料。在目前印度運(yùn)行中的35個(gè)尿素裝置中，僅3個(gè)裝置以石油腦作為原材料，其余32個(gè)裝置均以天然氣作為尿素生產(chǎn)的原材料。但印度國(guó)內(nèi)天然氣資源有限，每年需進(jìn)口大量的LNG（液化天然氣）以滿足國(guó)內(nèi)需求。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，印度天然氣進(jìn)口量占印度國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)量的50%以上。大量的天然氣進(jìn)口需要配以完善的基礎(chǔ)設(shè)施以及巨額的財(cái)政投入，一定程度上限制了印度國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)能力的提升以及尿素產(chǎn)能的擴(kuò)張，導(dǎo)致印度尿素長(zhǎng)期維持較大的供需缺口。
2012年，印度政府制定出臺(tái)新投資政策(NIP)，計(jì)劃投資87億美元新建一條天然氣管道，并恢復(fù)已經(jīng)停產(chǎn)的5個(gè)天然氣尿素生產(chǎn)裝置，包括Talcher, Ramagundam, Gorakhpur, Sindri和Barauni。每個(gè)裝置產(chǎn)能預(yù)計(jì)127萬(wàn)噸，總計(jì)產(chǎn)能約635萬(wàn)噸/年。2021年起，恢復(fù)的產(chǎn)能陸續(xù)達(dá)產(chǎn)并投入使用。2021-2022年共計(jì)新投入尿素生產(chǎn)裝置4個(gè)，總產(chǎn)能達(dá)504萬(wàn)噸。第五個(gè)項(xiàng)目Talcher目前工程完成進(jìn)度不足50%，預(yù)計(jì)至少于2025年才能達(dá)產(chǎn)。印度尿素產(chǎn)能從2020年的2329萬(wàn)噸/年上漲至2837萬(wàn)噸/年，漲幅超過(guò)20%，產(chǎn)能擴(kuò)張明顯。
1.2
利潤(rùn)與進(jìn)口價(jià)掛鉤，企業(yè)生產(chǎn)意愿提升
為了保障農(nóng)民能夠獲取低價(jià)尿素，印度政府要求尿素生產(chǎn)企業(yè)要按低于生產(chǎn)成本的統(tǒng)一價(jià)格（MRP，最高零售價(jià)格）將尿素賣給農(nóng)民，然后再將成本與零售價(jià)的差價(jià)補(bǔ)貼給企業(yè)。2015年起，印度肥料部實(shí)施新尿素政策（NUP-2015），該政策最初于2015年6月1日至2019年3月31日生效，目前已經(jīng)延期，失效日期需等待進(jìn)一步的通知。政策中涉及尿素產(chǎn)量提升的條例主要是將企業(yè)額定產(chǎn)能以外的產(chǎn)量與進(jìn)口價(jià)掛鉤。對(duì)于企業(yè)超過(guò)額定產(chǎn)能外的生產(chǎn)量，政府將提供變動(dòng)成本的補(bǔ)貼以及額外的統(tǒng)一獎(jiǎng)勵(lì)。該獎(jiǎng)勵(lì)等于所有本土尿素裝置生產(chǎn)每噸尿素所對(duì)應(yīng)的固定成本中的最低值，受到進(jìn)口平價(jià)加上政府進(jìn)口尿素過(guò)程中產(chǎn)生的其他附帶費(fèi)用的加權(quán)平均值的約束。這也就意味著，只要企業(yè)的變動(dòng)生產(chǎn)成本不超過(guò)進(jìn)口平價(jià)加各項(xiàng)進(jìn)口雜費(fèi)的總和，企業(yè)的超負(fù)荷生產(chǎn)就能夠獲得額外的利潤(rùn)，大大激發(fā)了企業(yè)的生產(chǎn)熱情。2015-2016財(cái)年，印度共31個(gè)尿素生產(chǎn)裝置，總產(chǎn)能為2329萬(wàn)噸。在沒(méi)有新增產(chǎn)能的背景下，尿素的產(chǎn)量從2014年的2259萬(wàn)噸上漲至2446萬(wàn)噸，開(kāi)工負(fù)荷率從97%上漲至105%，并在此后持續(xù)維持在2400萬(wàn)噸的產(chǎn)量。在該政策失效前，印度尿素企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率預(yù)計(jì)仍將持續(xù)維持在較高位。
1.3
裝置調(diào)試時(shí)間較長(zhǎng)，或仍有新增產(chǎn)能未釋放
2021年3月新增產(chǎn)能開(kāi)始投放，但尿素單月產(chǎn)量并沒(méi)有立刻出現(xiàn)明顯的上升。直至2022年5月單月產(chǎn)量才開(kāi)始有比較明顯的提升。2023年起，單月產(chǎn)量繼續(xù)出現(xiàn)明顯的上漲，按照時(shí)間推算或?yàn)?021年底投放的Gorakhpur項(xiàng)目開(kāi)始釋放產(chǎn)能，推動(dòng)印度單月尿素產(chǎn)量達(dá)到230萬(wàn)噸以上，2023年5月單月產(chǎn)量達(dá)到263萬(wàn)噸的新高。照此推算，當(dāng)前2022年底投放的產(chǎn)能或仍存在裝置運(yùn)行不穩(wěn)定，產(chǎn)能尚未成功釋放的可能性。若該部分產(chǎn)能于2024年開(kāi)始出產(chǎn)品，印度的尿素產(chǎn)量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升。
1.4
新型尿素成功量產(chǎn)，有望填補(bǔ)一定的供需缺口
納米尿素是一種效率更高，更環(huán)保的新型尿素。2021年底印度成為世界上第一個(gè)開(kāi)始商業(yè)化生產(chǎn)納米尿素的國(guó)家。據(jù)印度化學(xué)品和化肥聯(lián)盟部長(zhǎng)描述，一瓶納米尿素相當(dāng)于一袋傳統(tǒng)尿素（45 公斤），而印度目前的納米尿素年產(chǎn)能是5000萬(wàn)瓶，約等于225萬(wàn)噸的傳統(tǒng)尿素。該官員稱，至2025年納米尿素的年產(chǎn)量會(huì)上升到4.4億瓶，相當(dāng)于2000萬(wàn)噸傳統(tǒng)尿素。盡管該說(shuō)法的可信度仍有待觀察，但預(yù)計(jì)納米尿素的發(fā)展將能夠在一定程度上填補(bǔ)印度國(guó)內(nèi)的尿素供需缺口。
綜合來(lái)看，政策支撐下印度尿素企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率預(yù)計(jì)仍將維持在較高位。隨著新增產(chǎn)能的釋放，2023年印度的尿素產(chǎn)量出現(xiàn)較為明顯的上漲，目前單月產(chǎn)量均在230萬(wàn)噸以上，最高達(dá)263萬(wàn)噸。按月產(chǎn)量250萬(wàn)噸估算，2023-2024財(cái)年印度尿素產(chǎn)量將達(dá)到3000萬(wàn)噸。后續(xù)隨著2022年底投產(chǎn)裝置的釋放，以及納米尿素產(chǎn)能的提升，印度尿素產(chǎn)量預(yù)計(jì)將繼續(xù)提升，2024年單月產(chǎn)量或有望達(dá)280萬(wàn)噸/月，年度產(chǎn)量有望突破3300萬(wàn)噸。
02
需求整體持穩(wěn)，呈現(xiàn)季節(jié)性分布
2.1
尿素僅用于農(nóng)業(yè)，需求呈現(xiàn)季節(jié)性分布
印度的尿素是以政府統(tǒng)一規(guī)定的、低于生產(chǎn)的零售價(jià)賣給農(nóng)民的，部分印度企業(yè)利用該政策獲取低價(jià)尿素，用于化工以及其他非農(nóng)行業(yè)從而獲取利潤(rùn)。2015年起，為了阻止該現(xiàn)象的發(fā)生，以及減緩尿素溶解的速度從而避免肥料浪費(fèi)，印度政府要求所有的尿素都必須要添加涂層。該方案實(shí)施后，尿素應(yīng)用于化工等行業(yè)的難度加大，非農(nóng)業(yè)用尿素需求大大減少，印度尿素接近100%僅用于農(nóng)業(yè)。
印度的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)分為雨季（Kharif）和涼季（ Rabi)。雨季（Kharif）一般在每年的 6-10 月。涼季時(shí)間一般在雨季結(jié)束之后，大約為每年 10 月-次年 3 月。印度的核心作物中，尿素需求量較大的主要是水稻、小麥、玉米和棉花，其中棉花僅在雨季（Kharif）生產(chǎn)，水稻主要集中在雨季（Kharif）生產(chǎn)，少量在涼季（ Rabi)生產(chǎn)，雨季涼季水稻產(chǎn)量比例約為8：2，玉米同樣集中在雨季（Kharif）生產(chǎn)，少量在涼季（ Rabi)生產(chǎn)，雨季涼季玉米產(chǎn)量比例約為8：2，小麥則僅在降水量較少的涼季（ Rabi)生產(chǎn)。作物較為明確的種植時(shí)間決定了印度尿素的需求分布具備明顯的季節(jié)性特征，每年6-8月份以及12-1月份為印度傳統(tǒng)的尿素銷售旺季。
2.2
實(shí)際耕地面積有望持續(xù)提升，或帶動(dòng)尿素需求量的提升
FAO（國(guó)際糧農(nóng)組織）數(shù)據(jù)顯示，1960年以來(lái)，印度灌溉面積持續(xù)提升，從不足3000萬(wàn)公頃提升至2012年的接近7000萬(wàn)公頃，可用耕地面積實(shí)現(xiàn)翻倍。2012年以來(lái)，受限于水資源不足以及灌溉相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不完善，印度灌溉面積沒(méi)有明顯的提升。此后，隨著地下管道輸送系統(tǒng)的持續(xù)完善以及節(jié)水技術(shù)的應(yīng)用，2019年起，印度灌溉面積重新迎來(lái)較為明顯的提升，目前灌溉面積達(dá)到7550萬(wàn)公頃。印度基礎(chǔ)設(shè)施研究部門數(shù)據(jù)顯示，目前印度在建的灌溉工程預(yù)計(jì)有望在未來(lái)繼續(xù)增加3000萬(wàn)公頃的灌溉面積，印度可用耕地面積預(yù)計(jì)將繼續(xù)提升。
在糧食生產(chǎn)方面，印度執(zhí)行糧食最低支持價(jià)格（Minimum support price, MSP）政策，即獲得政府許可的中間商，按照最低支持價(jià)格從農(nóng)民手里收購(gòu)農(nóng)作物，然后再將這些作物銷售給國(guó)內(nèi)或國(guó)外市場(chǎng)，農(nóng)民種植利潤(rùn)得到保障，種植意愿以及耕地利用率持續(xù)提升。2018年起，印度預(yù)算工會(huì)宣布將最低支持價(jià)格保持在生產(chǎn)成本的1.5倍以上，也就是說(shuō)，農(nóng)民生產(chǎn)糧食至少可以獲得生產(chǎn)成本50%的相對(duì)收益，農(nóng)民種植意愿得到提升，2018年耕地利用率上升至99%。盡管2020年9月，印度政府通過(guò)三項(xiàng)旨在促進(jìn)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)化改革的法案，或?qū)⑹沟米畹椭С謨r(jià)格體系失效，但2021年 11月，在多方面因素影響下，印度政府廢除了這三項(xiàng)法案，最低支持價(jià)格體系中期看仍將繼續(xù)存在。此外，2020-2021年，全球糧食價(jià)格快速上漲，進(jìn)一步刺激農(nóng)民的種植意愿，耕地利用率提升到接近100%。綜合來(lái)看，最低支持價(jià)格體系的保障疊加全球糧食價(jià)格仍處在相對(duì)高位，印度農(nóng)民預(yù)計(jì)仍將保持較高的種植意愿，耕地利用率將保持高位，帶動(dòng)實(shí)際耕地面積以及尿素使用量的提升。
2.3
全球磷鉀肥價(jià)格下跌，尿素施用比例或小幅回落
由于印度政府長(zhǎng)期僅補(bǔ)貼尿素一類化肥，即前文提到過(guò)的MRP（最高零售價(jià)格）政策，印度存在較為明顯的偏施氮肥的問(wèn)題，最嚴(yán)重的時(shí)候氮肥施用比例達(dá)到80%。2010年印度政府出臺(tái)了化肥營(yíng)養(yǎng)素補(bǔ)貼政策（簡(jiǎn)稱NBS政策），按照化肥當(dāng)中含有的NPK元素對(duì)化肥發(fā)放補(bǔ)貼（不包含尿素），印度的肥料施用比例逐漸有所改善，N元素施用比例逐步降低至60%附近，基本符合合理的化肥使用比例，即NPK比例為4：2：1，每單位灌溉面積的尿素施用比例自2010年起維持在較為穩(wěn)定的狀態(tài)。
2021-2022年，全球氮、磷、鉀肥料價(jià)格普遍上漲，但印度國(guó)內(nèi)尿素的最高零售價(jià)格（MRP）繼續(xù)保持在242盧比/45公斤和268盧比/50公斤，較2020年持平，比國(guó)際價(jià)格低十多倍。盡管政府也調(diào)整了NBS政策中磷肥和鉀肥的補(bǔ)貼費(fèi)率，但磷肥以及鉀肥的市場(chǎng)價(jià)格仍然出現(xiàn)較為明顯的上漲，從而導(dǎo)致磷肥和鉀肥的需求量出現(xiàn)萎縮，而以尿素為代表的氮肥的使用比例重新提升。2023年，隨著全球磷肥以及鉀肥價(jià)格的下降，單位耕地面積的尿素施用比例或?qū)⑿》芈洹?/p>
2.4
厄爾尼諾現(xiàn)象來(lái)襲，今年影響預(yù)計(jì)有限
氣候?qū)Ψ柿系氖褂脮?huì)形成一定的影響。當(dāng)出現(xiàn)嚴(yán)重的高溫干旱現(xiàn)象時(shí)，施撒的尿素不能完全溶解，將造成作物出現(xiàn)“燒葉”現(xiàn)象；當(dāng)出現(xiàn)洪澇災(zāi)害時(shí)，大部分施撒的尿素將被大雨沖走，導(dǎo)致肥效大減。因此，極端天氣下尿素的需求量將有所下降。2023年5月，世界氣象組織發(fā)布評(píng)估報(bào)告，表示持續(xù)3年的拉尼娜現(xiàn)象已經(jīng)結(jié)束，厄爾尼諾現(xiàn)象即將到來(lái)，2023至2027年五年內(nèi)至少有一年會(huì)打破2016年創(chuàng)下的高溫紀(jì)錄。回顧歷史，2014-2016年期間也出現(xiàn)過(guò)一次較強(qiáng)的厄爾尼諾事件。印度農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年期間，印度雨季以及涼季的降水量都出現(xiàn)不同程度的下降。站在當(dāng)下，印度經(jīng)濟(jì)與數(shù)據(jù)部報(bào)告顯示，2023年6-7月份期間，印度全國(guó)累計(jì)降雨量比正常水平超過(guò)5%，整體降雨情況正常。FAO（國(guó)際糧農(nóng)組織）2023年6月份報(bào)告也表示，盡管厄爾尼諾現(xiàn)象有可能導(dǎo)致南亞以及東南亞地區(qū)降雨量的減少，但由于印度洋偶極子的出現(xiàn)，目前對(duì)印度全年季風(fēng)期降雨量的表現(xiàn)給予積極預(yù)期，厄爾尼諾現(xiàn)象對(duì)2023年印度尿素需求量的影響預(yù)計(jì)較為有限。但隨著厄爾尼諾現(xiàn)象的發(fā)展，2024-2025財(cái)年印度降水量或?qū)⒌陀谡Ｋ?，?dǎo)致尿素需求量的下降。
綜合來(lái)看，印度的尿素僅用于農(nóng)業(yè)，需求分布具有明顯的季節(jié)性，每年6-8月以及12-1月份為印度尿素的傳統(tǒng)銷售旺季。隨著印度灌溉系統(tǒng)的完善，印度的可用灌溉面積預(yù)計(jì)將繼續(xù)小幅提升，同時(shí)多個(gè)因素推動(dòng)下，農(nóng)民種植意愿仍然較強(qiáng)，耕地利用率預(yù)計(jì)將保持高位，帶動(dòng)印度實(shí)際耕地面積和尿素需求量的小幅提升。但隨著全球磷肥以及鉀肥價(jià)格的下降，單位耕地面積的尿素施用比例或?qū)⑿》芈?，印度尿素總體需求預(yù)計(jì)持穩(wěn)。此外，盡管2023年厄爾尼諾現(xiàn)象開(kāi)始發(fā)展，但目前對(duì)印度的影響較為有限，難以對(duì)2023年印度尿素需求量形成明顯影響，印度全年尿素需求量預(yù)計(jì)仍將與去年持平，為3500-3600萬(wàn)噸。而隨著厄爾尼諾現(xiàn)象的加強(qiáng)，2024年印度的尿素需求量或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅下滑。
03
全球尿素價(jià)格仍處高位，進(jìn)口量預(yù)計(jì)難超供需缺口
回顧歷史，印度尿素進(jìn)口量大規(guī)模超過(guò)國(guó)內(nèi)供需缺口的情況主要出現(xiàn)在國(guó)際尿素價(jià)格處于絕對(duì)低位時(shí)。由于尿素的保質(zhì)期相對(duì)較長(zhǎng)，印度政府或出于降低未來(lái)尿素供應(yīng)不足風(fēng)險(xiǎn)的考慮，會(huì)選擇在價(jià)格低位時(shí)囤積更多的尿素?？紤]到目前全球尿素價(jià)格仍處在相對(duì)高位，且印度尿素的庫(kù)存較為充足，預(yù)計(jì)2023年印度尿素進(jìn)口量不會(huì)大規(guī)模超出國(guó)內(nèi)尿素的供需缺口。2024年，如果全球尿素價(jià)格繼續(xù)下跌，印度或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)超供需缺口的進(jìn)口量。
04
小結(jié)
供給端，政策支撐下印度尿素企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率預(yù)計(jì)仍將維持在較高位。隨著新增產(chǎn)能的釋放，2023年印度的尿素產(chǎn)量出現(xiàn)較為明顯的上漲，目前單月產(chǎn)量均在230萬(wàn)噸以上，最高達(dá)263萬(wàn)噸。按月產(chǎn)量250萬(wàn)噸估算，2023-2024財(cái)年印度尿素產(chǎn)量將達(dá)到3000萬(wàn)噸。后續(xù)隨著2022年底投產(chǎn)裝置的釋放，以及納米尿素產(chǎn)能的提升，印度尿素產(chǎn)量預(yù)計(jì)將繼續(xù)提升，2024年單月產(chǎn)量或有望達(dá)280萬(wàn)噸/月，年度產(chǎn)量有望突破3300萬(wàn)噸。需求端，印度的尿素僅用于農(nóng)業(yè)，需求分布具有明顯的季節(jié)性，每年6-8月以及12-1月份為印度尿素的傳統(tǒng)銷售旺季。隨著印度灌溉系統(tǒng)的完善，印度的可用灌溉面積預(yù)計(jì)將繼續(xù)小幅提升，同時(shí)多個(gè)因素推動(dòng)下，農(nóng)民種植意愿仍然較強(qiáng)，耕地利用率預(yù)計(jì)將保持高位，帶動(dòng)印度實(shí)際耕地面積和尿素需求量的小幅提升。但隨著全球磷肥以及鉀肥價(jià)格的下降，單位耕地面積的尿素施用比例或?qū)⑿》芈洌《饶蛩乜傮w需求預(yù)計(jì)持穩(wěn)。此外，盡管2023年厄爾尼諾現(xiàn)象開(kāi)始發(fā)展，但目前對(duì)印度的影響較為有限，難以對(duì)2023年印度尿素需求量形成明顯影響，印度全年尿素需求量預(yù)計(jì)仍將與去年持平，為3500-3600萬(wàn)噸。而隨著厄爾尼諾現(xiàn)象的加強(qiáng)，2024年印度的尿素需求量或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅下滑。
綜合來(lái)看，2023年印度供需缺口預(yù)計(jì)將在600萬(wàn)噸以內(nèi)，2024年供需缺口或?qū)⑦M(jìn)一步收窄至300萬(wàn)噸以內(nèi)?；仡櫄v史，印度尿素進(jìn)口量大規(guī)模超過(guò)國(guó)內(nèi)供需缺口的現(xiàn)象主要出現(xiàn)在國(guó)際尿素價(jià)格處于絕對(duì)低位時(shí)。由于尿素的保質(zhì)期相對(duì)較長(zhǎng)，印度政府或出于降低未來(lái)尿素供應(yīng)不足風(fēng)險(xiǎn)的考慮，會(huì)選擇在價(jià)格低位時(shí)囤積更多的尿素?？紤]到目前全球尿素價(jià)格仍處在相對(duì)高位，且印度尿素的庫(kù)存較為充足，預(yù)計(jì)2023年印度尿素進(jìn)口量不會(huì)大規(guī)模超出國(guó)內(nèi)尿素的供需缺口，2024年則仍有待觀察。整體來(lái)看，2023年和2024年，印度的尿素進(jìn)口量預(yù)計(jì)將逐漸減少，我國(guó)主要出口區(qū)域的整體尿素需求預(yù)計(jì)將走弱，對(duì)我國(guó)尿素出口市場(chǎng)形成一定壓力。
