行業(yè)概括：汽車板塊本周上漲3.55%，跑輸滬深300 指數(shù)0.92 個(gè)百分點(diǎn)。

(相關(guān)資料圖)

整車板塊下，乘用車子板塊上漲4.62%，跑贏滬深300 指數(shù)0.15 個(gè)百分點(diǎn)，商用車子板塊上漲3.19%，跑輸滬深300 指數(shù)1.28 個(gè)百分點(diǎn)，貨車子板塊上漲4.19%，跑輸滬深300 指數(shù)0.28 個(gè)百分點(diǎn)，客車子板塊上漲1.32%，跑輸滬深300 指數(shù)3.15 個(gè)百分點(diǎn)。本周汽車零部件板塊上漲3.27%，跑輸滬深300 指數(shù)1.20 個(gè)百分點(diǎn)；汽車服務(wù)板塊上漲3.04%，跑輸滬深300 指數(shù)1.43 個(gè)百分點(diǎn)。本周上證綜指低于滬深300 指數(shù)1.05 個(gè)百分點(diǎn)，汽車板塊整體表現(xiàn)良好。

從估值水平來看，截至7 月28 日，汽車行業(yè)PE-TTM 為31.45，較上周上漲1.08。汽車子板塊估值：乘用車、商用車和零部件板塊估值分別為27.82、75.74 和31.05，本周乘用車板塊上漲1.22，商用車板上漲2.43，零部件上漲0.97。從汽車相關(guān)概念板塊來看，本周汽車相關(guān)概念板塊表現(xiàn)良好。其中，傳統(tǒng)汽車上漲最大，上漲3.55%；鋰電池指數(shù)跌幅最大，下跌0.20%；一體化壓鑄、汽車熱管理、智能汽車、新能源汽車、車聯(lián)網(wǎng)、充電樁指數(shù)漲跌幅為、3.20%、2.29%、2.16%、1.10%、0.98%、-0.16%。從原材料價(jià)格來看，截至7 月28 日，滬鋁指數(shù)、滬銅指數(shù)、螺紋指數(shù)、滬膠指數(shù)分別為18362.98、69010.66、3855.34、12543.61 點(diǎn)，本周分別變化0.55%/0.67%/1.19%/1.34%，PP（拉絲）、99.5%電池級碳酸鋰價(jià)格分別為7300 元/噸和27.

85 萬元/噸，本周價(jià)格分別變化0.69%/-3.30%。

乘聯(lián)會：7 月狹義乘用車零售銷量預(yù)計(jì)173.0 萬輛，環(huán)比-8.6%，同比-4.

8%；其中新能源零售銷量預(yù)計(jì)62.0 萬輛，環(huán)比-6.8%，同比+27.5%，滲透率35.8%。6 月各廠商和經(jīng)銷商沖擊半年度目標(biāo)，積極開展各種促銷營銷活動(dòng)，疊加部分地區(qū)區(qū)域補(bǔ)貼即將到期，消費(fèi)者觀望情緒緩解，上半年積壓的消費(fèi)需求集中釋放，6 月實(shí)現(xiàn)銷量189.4 萬輛，環(huán)比+8.7%，高于預(yù)期。

由于經(jīng)銷商在二季度末進(jìn)行促銷沖量，對7 月需求有一定透支作用，疊加7月是傳統(tǒng)淡季，乘聯(lián)會預(yù)測7 月狹義乘用車零售銷量預(yù)計(jì)173.0 萬輛，環(huán)比-8.6%。

乘聯(lián)會：2023 年6 月乘用車新四化指數(shù)為83.6，新四化指數(shù)環(huán)比上升1.

5，保持良好的增長態(tài)勢。其中電動(dòng)化指數(shù)為33.2，智能化指數(shù)為53，網(wǎng)聯(lián)化指數(shù)為66.5。電動(dòng)化指數(shù)同環(huán)比分別變化+5.9/+0.7，同環(huán)比上升，6 月　　新能源乘用車零售銷量66.5 萬輛，環(huán)比上升14.7%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長態(tài)勢。

智能化指數(shù)同環(huán)比分別變化+12.1/+3.5，同環(huán)比上升。網(wǎng)聯(lián)化指數(shù)同環(huán)比分別變化+12.2/+2.6，特斯拉Model Y 和Model 3、埃安Y PLUS、理想L7 等智能網(wǎng)聯(lián)功能較強(qiáng)車型銷量的較大幅度增長，也促使智能化和網(wǎng)絡(luò)化指數(shù)繼續(xù)保持快速向上攀升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)加速下行；芯片短缺延續(xù)；新能源車銷量不達(dá)預(yù)期；新能源車技術(shù)迭代不及預(yù)期。

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