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格隆匯7月10日丨交銀國際發(fā)表報告，預(yù)計阿里巴巴-SW(9988.HK)首財季收入同比增12%至2,309億元人民幣，好于市場預(yù)期的增長8%至2,223億港元。經(jīng)調(diào)整EBITA料同比增長27%至436億，利潤率料為19%，同比提升2個百分點。
該行預(yù)計，首季電商商品成交額GMV和客戶管理CMR收入同比增7%，而早前預(yù)期為5%。同時預(yù)計本地生活收入增30%。至于餓了么UE持續(xù)改善，虧損收窄幅度好于市場預(yù)期。而菜鳥收入料同比增27%，利潤即將轉(zhuǎn)正。菜鳥速遞整合丹鳥網(wǎng)絡(luò)衍生至外部客戶，預(yù)計投入可控。云收入預(yù)計同比增7%，對比上季度降2%有所恢復(fù)，利潤率穩(wěn)定。交銀國際預(yù)計，阿里今年電商GMV增3%，CMR增7%，淘天內(nèi)容或用戶投入初見成效。1+6+N 戰(zhàn)略繼續(xù)推進(jìn)，各業(yè)務(wù)價值將逐步顯現(xiàn)，維持124港元目標(biāo)價，現(xiàn)價對應(yīng)中國商業(yè)2024年僅8倍市盈率，估值處于低位，維持“買入”。
