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鋁：基本面承壓，鋁價持續(xù)回落
本周鋁價持續(xù)回落1.78%?；久鎭砜?，云南鋁廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)電解鋁供給持續(xù)小幅增長，周內(nèi)四川部分地區(qū)出現(xiàn)限電，目前暫未影響電解鋁企業(yè)。需求端，下游消費逐步進入淡季，本周電解鋁表觀需求量環(huán)比減少3.29 萬噸。整體來看，電解鋁基本面承壓，社會庫存持續(xù)小幅回升，預(yù)計短期鋁價窄幅震蕩，持續(xù)關(guān)注四川限電和庫存變化情況。建議關(guān)注中國鋁業(yè)、云鋁股份、天山鋁業(yè)、神火股份等。
銅：銅價偏強震蕩
本周銅價偏強震蕩。宏觀上，美國大小非農(nóng)數(shù)據(jù)“打架”，多空博弈激烈，美元先強后弱。
基本面上，供給端現(xiàn)貨仍然偏緊，國內(nèi)庫存有所去庫，但lme 銅庫存不增反降，支撐銅價保持堅挺；需求端韌性較好。當(dāng)前宏觀因素仍主導(dǎo)銅價，低庫存對銅價形成支撐，重點關(guān)注后續(xù)美國宏觀數(shù)據(jù)和國內(nèi)政策支持，建議關(guān)注西部礦業(yè)、銅陵有色、江西銅業(yè)等。
能源金屬：鋰鈷價格相對穩(wěn)定
鋰：鋰價小幅下滑
本周電碳均價30.3 萬元/噸，環(huán)比下降0.1 萬元/噸，電氫均價29.74 萬元/噸，環(huán)比下降0.8萬元/噸。天氣轉(zhuǎn)暖，青海鹽湖進入黃金生產(chǎn)期，江西礦山開工率逐步提高，但受當(dāng)?shù)靥烊粴夤艿罊z修影響，江西鋰鹽廠產(chǎn)量或略有下滑，預(yù)計本周碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增長1.44%，氫氧化鋰產(chǎn)量小幅下降0.93。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)：2023 年6 月新能源車乘用車零售銷量63.8 萬輛，同比增長19%，環(huán)比增長10%，新能源汽車銷售穩(wěn)步提升。目前鋰鹽價格處于30 萬元/噸左右高位，正極材料廠對高價接受度較低，觀望情緒較濃，放緩采購節(jié)奏，因此短期內(nèi)鋰鹽價格或窄幅波動。雖然需求穩(wěn)步提升，但考慮到后期鋰礦供應(yīng)逐步增多，鋰價中期偏空背景下產(chǎn)業(yè)主動補庫意愿較低，更多采用低庫存、隨采隨用策略。我們預(yù)計鋰礦后期仍有壓力，但考慮到板塊估值已經(jīng)處于極低狀態(tài)，股票走勢將更為穩(wěn)健，建議關(guān)注中礦資源、天齊鋰業(yè)、永興材料和贛鋒鋰業(yè)等。
鈷：鈷價整體偏穩(wěn)
本周鈷系各類金屬價格整體偏穩(wěn)。從基本面上看，國內(nèi)供給平穩(wěn)，但需求增長有所回暖，市場觀望偏多。近期需求有所回暖，價格逐步企穩(wěn)，關(guān)注需求端恢復(fù)力度。
稀土：稀土價格走弱
本周稀土市場持續(xù)下行?；久鎭砜?，下游需求持續(xù)孱弱，雨季供給供應(yīng)依舊較為充足。
整體來看，稀土價格短期內(nèi)將持續(xù)承壓。
貴金屬：金價支撐較強
本周小非農(nóng)超預(yù)期，大非農(nóng)低于預(yù)期，金價偏強震蕩。從數(shù)據(jù)上看，當(dāng)前就業(yè)市場出現(xiàn)邊際降溫的跡象，但時薪增速和失業(yè)率表現(xiàn)仍支撐聯(lián)儲鷹派堅守。從中期維度看，美國經(jīng)濟仍面臨衰退風(fēng)險，貴金屬新一輪主升浪或在途中，關(guān)注后續(xù)美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，建議關(guān)注山東黃金、銀泰黃金、赤峰黃金、盛達資源等。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期、貨幣政策超預(yù)期收縮等。
【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。 （責(zé)任編輯：王丹 ）
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