21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 魏笑 實(shí)習(xí)生宋家哲 深圳報(bào)道
一人一貓或一狗的生活是當(dāng)下年輕人追求的生活。
但寵物看病貴問(wèn)題困擾著眾多“鏟屎官”。據(jù)國(guó)聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)，給寵物看一次病，手術(shù)費(fèi)平均在5000元以上，壓力較大。
(資料圖片)
弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)寵物醫(yī)療行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從2015年的200億元增至2021年的545億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為18.2%。預(yù)計(jì)將于2026年增至1356億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為20.0%。
1月24日，該行業(yè)龍頭新瑞鵬寵物醫(yī)療集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新瑞鵬”）正式遞交IPO招股書(shū)，尋求納斯達(dá)克上市。
值得注意的是，新瑞鵬近年來(lái)也一直處于“增收不增利”的狀態(tài)。2020年、2021年、2022年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入分別為30.08億元、47.84億元、43.15億元，凈虧損分別為-10.00億元、-13.11億元、-11.09億元。
《2022年寵物醫(yī)療白皮書(shū)》顯示，2022年接近45%的寵物醫(yī)院利潤(rùn)率在10%以上；同時(shí)，也有五分之一的寵物醫(yī)院處于虧損狀態(tài)。
造成該現(xiàn)象的原因或是，目前我國(guó)寵物醫(yī)療行業(yè)還在相對(duì)初期的階段，市場(chǎng)集中度較低，上游藥品領(lǐng)域仍是國(guó)際品牌占據(jù)主導(dǎo)地位，下游寵物診療機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，獸醫(yī)人才參差不齊。
我國(guó)寵物醫(yī)療市場(chǎng)具備想象空間，但如何更好地實(shí)現(xiàn)細(xì)分化精準(zhǔn)醫(yī)療、制定標(biāo)準(zhǔn)化的行業(yè)政策規(guī)范、建立良性的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)還需要行業(yè)不斷努力，才能推動(dòng)寵物醫(yī)療產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展。
寵物醫(yī)療市場(chǎng)具有想象空間
近年來(lái)，年輕人養(yǎng)寵物已成為熱潮?！?021年中國(guó)寵物行業(yè)白皮書(shū)》顯示，2021年我國(guó)城鎮(zhèn)寵物（貓犬）主人數(shù)達(dá)到6844萬(wàn)人，同比增加了8.7%，其中近一半是90后。
隨著年輕一代對(duì)寵物健康意識(shí)不斷增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)寵物護(hù)理市場(chǎng)將持續(xù)擴(kuò)容。
據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)家庭寵物擁有率約23.7%，而美國(guó)家庭寵物擁有率已達(dá)69.7%；從養(yǎng)寵平均支出來(lái)看，2021年我國(guó)一線(xiàn)城市單寵年平均支出約4700元，約美國(guó)單寵年消費(fèi)的58%；預(yù)計(jì)2026年國(guó)內(nèi)寵物護(hù)理市場(chǎng)規(guī)模將提升至1360億。
此外，數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)現(xiàn)存寵物犬大部分年齡偏低，年齡主要集中在2-5歲，數(shù)量為2146萬(wàn)只，占比39%。據(jù)此推算，2022-2026年將有大量寵物犬進(jìn)入老年期，不考慮死亡因素，到2025年以8-14歲的老年犬?dāng)?shù)量將增至約3247萬(wàn)只，寵物經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“老齡化”時(shí)代。
這意味著，寵物醫(yī)療市場(chǎng)在增長(zhǎng)性方面具備想象空間，也吸引了資本布局。
2018年，高瓴向瑞鵬注入巨資持有35.8％的股份，并將旗下寵物醫(yī)院與瑞鵬進(jìn)行資產(chǎn)整合，形成新瑞鵬集團(tuán)。另外，新瑞鵬的投資方還包括陽(yáng)光融匯資本、達(dá)晨財(cái)智等一大批投資機(jī)構(gòu)。
據(jù)招股書(shū)，新瑞鵬將業(yè)務(wù)分為三大塊，即以醫(yī)療為主的寵物護(hù)理服務(wù)、以潤(rùn)合為代表的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)以及以阿聞醫(yī)生為代表的本地服務(wù)。
在資本助推下，新瑞鵬成為佼佼者。從招股書(shū)上來(lái)看，新瑞鵬坐擁23個(gè)寵物醫(yī)院品牌和近1900家寵物醫(yī)院，是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中排名第二至第十的總數(shù)的3倍，可謂一騎絕塵。
除新瑞鵬外，該行業(yè)內(nèi)很多企業(yè)均受到資本青睞。動(dòng)脈橙數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，從2015年到2023年1月，我國(guó)寵物醫(yī)療賽道共計(jì)發(fā)生81起融資事件，融資上百億元。
寵物看病貴，醫(yī)院卻盈利有限？
但發(fā)展快并不意味著賺錢(qián)容易?！?022年寵物醫(yī)療白皮書(shū)》顯示，2022年接近45%的寵物醫(yī)院利潤(rùn)率在10%以上；同時(shí)，也有五分之一的寵物醫(yī)院處于虧損狀態(tài)。
行業(yè)龍頭新瑞鵬近年來(lái)也一直處在虧損狀態(tài)。2020年、2021年、2022年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入分別為30.08億元、47.84億元、43.15億元，凈虧損分別為-10.00億元、-13.11億元、-11.09億元，處于“增收不增利”的狀態(tài)。
從毛利率看，寵物醫(yī)院遠(yuǎn)低于寵物食品公司和人類(lèi)專(zhuān)科醫(yī)院。例如2022年，新瑞鵬毛利率為5.6%；同年，愛(ài)爾眼科毛利率為50.5%，國(guó)內(nèi)最大寵物食品企業(yè)乖寶寵物毛利率為32.6%。
在合并之前，瑞鵬集團(tuán)雖然規(guī)模較小，但實(shí)現(xiàn)了盈利。其在2016年至2017年累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約5億元，凈利潤(rùn)約4400萬(wàn)元，然而合并之后卻持續(xù)虧損。
值得注意的是，盡管大部分寵物醫(yī)院盈利有限，但寵物“看病貴”卻是普遍問(wèn)題。據(jù)《2022中國(guó)寵物醫(yī)療行業(yè)白皮書(shū)》，78%的寵主認(rèn)為“寵物看病貴”是寵物就醫(yī)的最大痛點(diǎn)。
有不少寵物主人表示，“寵物看病比人還貴”。據(jù)國(guó)聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)，給寵物看一次病，手術(shù)費(fèi)平均在5000元以上，相當(dāng)于全國(guó)城鎮(zhèn)私營(yíng)單位就業(yè)人員的月平均工資。
其原因?yàn)楹?？?jù)了解，寵物看病貴主要在于，檢查費(fèi)和醫(yī)藥費(fèi)。因?qū)櫸锷o(wú)法自述病情，需進(jìn)行大量檢查，病情診斷依賴(lài)于醫(yī)生的醫(yī)療水平，而市場(chǎng)上寵物醫(yī)生水平參差不齊。
目前我國(guó)的寵物醫(yī)療人才缺口還比較大。據(jù)《2022年中國(guó)寵物醫(yī)療行業(yè)白皮書(shū)》統(tǒng)計(jì)，截止2022年，我國(guó)官方獸醫(yī)13.6萬(wàn)人，執(zhí)業(yè)獸醫(yī)16.5萬(wàn)人，鄉(xiāng)村獸醫(yī)17.7萬(wàn)人，對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，每千人對(duì)獸醫(yī)服務(wù)的需求比例，我國(guó)執(zhí)業(yè)獸醫(yī)缺口約在30萬(wàn)人。
此外，目前國(guó)內(nèi)寵物醫(yī)療臨床藥品仍大量依靠進(jìn)口，價(jià)格高昂。據(jù)中信建設(shè)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)70%的寵用藥，都來(lái)自進(jìn)口供應(yīng)；寵物疫苗的外資品牌市占率高達(dá)90%。寵物藥依賴(lài)進(jìn)口，價(jià)格也相對(duì)較高。
由于我國(guó)寵物藥品企業(yè)起步較晚，大部分企業(yè)規(guī)模較小，現(xiàn)階段國(guó)外品牌占據(jù)更大的市場(chǎng)份額。新注冊(cè)的357種寵物新藥只有7%為我國(guó)自主研發(fā)的原研藥。
目前尚難形成規(guī)模效應(yīng)
成本高是寵物醫(yī)療行業(yè)普遍面臨的痛點(diǎn)。按常理來(lái)說(shuō)，新瑞鵬旗下?lián)碛薪?000多家寵物醫(yī)院，比起單店似乎更容易形成規(guī)模效應(yīng)。但規(guī)模效應(yīng)似乎在我國(guó)寵物醫(yī)院行業(yè)失靈。
對(duì)比來(lái)看，同樣通過(guò)資本并購(gòu)快速擴(kuò)張的美國(guó)寵物醫(yī)療機(jī)構(gòu)VCA卻走出了成功之路。早期VCA也曾虧損，但隨著不斷發(fā)展，逐漸形成了規(guī)模效應(yīng)，最終實(shí)現(xiàn)盈利。
長(zhǎng)江證券分析指出，其能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)的前提是，寵物醫(yī)院行業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，具備可標(biāo)準(zhǔn)化和可復(fù)制化。這就要求寵物醫(yī)療行業(yè)的上游藥品和設(shè)備產(chǎn)業(yè)足夠成熟、獸醫(yī)人才穩(wěn)定供應(yīng)。
由于目前我國(guó)寵物醫(yī)療行業(yè)還在相對(duì)初期的階段，所以藥品、設(shè)備國(guó)產(chǎn)化不足、獸醫(yī)人才參差不齊，這也是制約新瑞鵬產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)的原因之一。
在行業(yè)格局方面，單體醫(yī)院仍為寵物診療機(jī)構(gòu)的主要形態(tài)。從醫(yī)院數(shù)量上看，非連鎖寵物診療機(jī)構(gòu)占比遠(yuǎn)高于連鎖寵物診療機(jī)構(gòu)占比。截至2022年10月，新瑞鵬、瑞派、瑞辰、萌獸醫(yī)院、寵愛(ài)國(guó)際等全國(guó)頭部連鎖寵物診療結(jié)構(gòu)占比約13.2%。
隨著養(yǎng)寵人群的增加和寵物消費(fèi)的增多，互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療思維和線(xiàn)上問(wèn)診業(yè)務(wù)的布局也逐漸擴(kuò)展。京東健康在2021年率先推出“互聯(lián)網(wǎng)寵物醫(yī)院”后，諸多互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在布局寵物醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，新瑞鵬、瑞派等大型寵物連鎖醫(yī)院也在推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)診療發(fā)展。
2022年，新《動(dòng)物診療結(jié)構(gòu)管理辦法》，規(guī)定動(dòng)物診療結(jié)構(gòu)可以通過(guò)在本機(jī)構(gòu)備案從業(yè)的執(zhí)業(yè)獸醫(yī)師，利用互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)開(kāi)展動(dòng)物診療活動(dòng)，這將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)寵物診療發(fā)展。
